目前累計(jì)有33家國(guó)內(nèi)IVD上市公司發(fā)布了第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，其中19家企業(yè)營(yíng)收同比上升，17家企業(yè)凈利潤(rùn)同比上升。邁瑞醫(yī)療、迪安診斷、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療、金域醫(yī)學(xué)第一季度營(yíng)業(yè)收入超過10億。

轉(zhuǎn)眼2020年已經(jīng)過半，今年的IVD市場(chǎng)可謂是風(fēng)云變幻，與疫情防控緊密相關(guān)的體外檢測(cè)企業(yè)一時(shí)間風(fēng)頭無兩。目前累計(jì)有33家國(guó)內(nèi)IVD上市公司發(fā)布了第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，其中19家企業(yè)營(yíng)收同比上升，17家企業(yè)凈利潤(rùn)同比上升。邁瑞醫(yī)療、迪安診斷、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療、金域醫(yī)學(xué)第一季度營(yíng)業(yè)收入超過10億元。

億歐大健康統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，營(yíng)收層面，19家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了同比上升，占比57.58%，14家企業(yè)同比下降，占比42.42%；凈利潤(rùn)層面，33家企業(yè)中有17家實(shí)現(xiàn)了同比上升，其中同比增長(zhǎng)超過100%的有7家，占比20.59%，16家同比下降。

33家IVD上市公司營(yíng)收畫像

4家營(yíng)收超過10億元

營(yíng)收層面，33家企業(yè)中，4家第一季度營(yíng)收超過10億元，占比12.12%；營(yíng)收在5-10億元區(qū)間內(nèi)的有6家，占比18.18%；營(yíng)收在1-5億元區(qū)間內(nèi)的有16家，占比48.48%；營(yíng)收在1億元以下的有7家，占比21.21%。

老牌IVD企業(yè)邁瑞醫(yī)療以一季度營(yíng)收47.41億元、凈利潤(rùn)13.14億元穩(wěn)居營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙榜首。

邁瑞醫(yī)療的業(yè)務(wù)線綜合性較強(qiáng)，覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像三大領(lǐng)域，其2019年的年報(bào)中顯示，這三大領(lǐng)域的營(yíng)收均在40億元以上，毛利率均在60%以上。而今年一季度受新冠肺炎疫情的影響，邁瑞醫(yī)療生命信息與支持產(chǎn)線（監(jiān)護(hù)儀、呼吸機(jī)、輸注泵），醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)線（便攜彩超、移動(dòng)DR），體外診斷產(chǎn)線等儀器，以及與疫情直接相關(guān)產(chǎn)品的增長(zhǎng)，均呈現(xiàn)不同程度加速。其中對(duì)生命信息與支持產(chǎn)線的拉動(dòng)作用尤為顯著，而體外診斷產(chǎn)線的試劑和醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)線的臺(tái)式彩超的增長(zhǎng)則由于醫(yī)院疫情期間的常規(guī)診療、手術(shù)量、體檢量的下降而有所放緩。

從今年春節(jié)新冠疫情爆發(fā)至第一季度末，邁瑞醫(yī)療在全國(guó)和國(guó)際范圍分別交付了超過8萬臺(tái)和4萬臺(tái)醫(yī)療設(shè)備，訂單的暴漲讓邁瑞醫(yī)療“苦惱”地只能設(shè)法提高產(chǎn)能，時(shí)至一季度末期，其產(chǎn)能已經(jīng)提高到去年同期的五倍。

區(qū)別于廣泛布局的邁瑞醫(yī)療，營(yíng)收榜10億以上的剩余三家公司迪安診斷、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療、金域醫(yī)學(xué)都是IVD行業(yè)的下游公司。

迪安診斷是一家獨(dú)立第三方醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)機(jī)構(gòu)，主要提供診斷服務(wù)外包業(yè)務(wù)。迪安診斷一季度營(yíng)收15.33億元，凈利潤(rùn)卻只有0.29億元，雖然位居營(yíng)收榜第二名，但無論是一季度的營(yíng)收同比還是凈利潤(rùn)同比均有下降，主要是因?yàn)橐咔閷?dǎo)致傳統(tǒng)門診量同比顯著下降，產(chǎn)品代理業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)均受到一定的影響。

在受到疫情打擊的同時(shí)，迪安診斷自主研發(fā)的新冠核酸檢測(cè)試劑盒（熒光PCR法），新冠病毒與常見呼吸道病原體多重檢測(cè)試劑盒，及聯(lián)合山東欣萊生物、溫州醫(yī)科大學(xué)共同研發(fā)的新冠病毒IgM/IgG抗體檢測(cè)試劑盒（膠體金法），均已獲歐盟CE認(rèn)證。這些基于新冠肺炎核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的增量收入，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)收入的缺口，總體而言，一季度檢驗(yàn)業(yè)務(wù)整體收入與去年同期持平。然而隨著國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情得到控制，醫(yī)院門診量、手術(shù)量等逐漸恢復(fù)，IVD產(chǎn)品代理業(yè)務(wù)已出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，后續(xù)有望回升到正常的增速水平。

作為IVD綜合服務(wù)商龍頭的潤(rùn)達(dá)醫(yī)療，與迪安診斷一樣遭遇了Q1營(yíng)收和凈利潤(rùn)的同比雙下降。但據(jù)行業(yè)人士分析，疫情期間潤(rùn)達(dá)醫(yī)療全面負(fù)責(zé)雷神山醫(yī)院檢驗(yàn)科的建設(shè)、物資配送等，服務(wù)能力得到了廣泛認(rèn)可。因此，在疫情結(jié)束之后有望持續(xù)提高市占率，并受益于各層級(jí)醫(yī)院檢驗(yàn)科建設(shè)，如PCR實(shí)驗(yàn)室。

雖然營(yíng)收略遜于仲叔，但排在第四的金域醫(yī)學(xué)Q1的營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比都呈現(xiàn)了正向增長(zhǎng)。金域醫(yī)學(xué)的主要業(yè)務(wù)是第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)及病理診斷。疫情期間，金域醫(yī)學(xué)在包括湖北、廣東、陜西、湖南、上海等全國(guó)28個(gè)省市區(qū)陸續(xù)開展篩查、發(fā)熱門診、復(fù)工檢測(cè)和入境檢測(cè)工作，截至4月24日累計(jì)檢測(cè)量已經(jīng)超過300萬例，這成為其今年上半年的重要業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

業(yè)績(jī)黑馬 — 碩世生物

與邁瑞醫(yī)療同樣是“雙料冠軍”的碩世生物，一季度營(yíng)收同比、凈利潤(rùn)同比漲幅均居于首位。如果說多產(chǎn)品線和國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)“遍地開花”的邁瑞醫(yī)療并不能作為IVD企業(yè)的代表，那么專注于IVD領(lǐng)域的碩世生物可以說是最具代表性的一匹黑馬。

碩世生物提供以分子診斷技術(shù)為核心的高端診斷試劑、儀器和第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)，在今年1月13日，完成了新冠核酸檢測(cè)試劑盒以及冠狀病毒通用型核酸檢測(cè)試劑盒的研發(fā)。3月，其熒光PCR法和膠體金法新冠檢測(cè)試劑盒先后獲得歐盟CE批準(zhǔn)，一個(gè)月之后，熒光PCR法新冠檢測(cè)試劑盒獲得了國(guó)家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）頒發(fā)的醫(yī)療器械注冊(cè)證。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，碩世生物第一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)276.21%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)670.91%。碩世生物一季報(bào)中分析稱，因2020年第一季度新冠檢測(cè)試劑銷量突增，導(dǎo)致2020年一季度凈利潤(rùn)已經(jīng)大幅超過2019年1-6月水平，但與此同時(shí)，新冠病毒也可能導(dǎo)致非新冠類產(chǎn)品的銷售受限。

碩世生物董事長(zhǎng)在2019年業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，在一季度業(yè)績(jī)猛增的基礎(chǔ)上，其計(jì)劃2020年完成4.2億元的銷售額，1.5億元的凈利潤(rùn)。而這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)，相比2019年都近乎翻倍。雖然一季度新冠病毒檢驗(yàn)產(chǎn)品受疫情影響銷量大增，但同時(shí)其它類主要產(chǎn)品的銷售也受到消極影響。據(jù)悉，非抗疫產(chǎn)品的銷量下降在20%左右。

截止一季度末，碩世生物擁有研發(fā)人員105人，占公司總?cè)藬?shù)的21.88%。專業(yè)領(lǐng)域涵蓋了分子生物學(xué)、細(xì)胞生物學(xué)、免疫學(xué)、遺傳學(xué)、臨床檢驗(yàn)學(xué)等，形成了跨學(xué)科的復(fù)合型的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。碩世生物對(duì)研發(fā)的重視可見一斑，自2016年至2018年其研發(fā)投入占營(yíng)收的比重均在11%左右且逐年遞增。2019年是碩世生物上市的第一年，其研發(fā)投入占比又破新高，為3904萬元，約占總營(yíng)收的13%。

無論是“老大哥”邁瑞醫(yī)療，還是“小字輩”碩世生物，都是受到了新冠疫情的“利好”影響，雖然與新冠無關(guān)的業(yè)務(wù)線情況遭受負(fù)面打擊，但第一季度總體的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍舊亮眼。

33家IVD上市公司畫像，常規(guī)檢測(cè)需求量下降致使5家虧損

從第一季度的凈利潤(rùn)分布上來看，凈利潤(rùn)10億元以上的企業(yè)只有邁瑞醫(yī)療，凈利潤(rùn)1-10億元以上的公司有5家，占比18.18%；盈利企業(yè)中凈利潤(rùn)1億元以下的公司有22家，占比66.67%；有5家企業(yè)處于虧損狀態(tài)，占比15.15%。

一季度虧損最為嚴(yán)重的塞力斯虧損0.27億元，塞力斯主要致力于向醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供醫(yī)用耗材供應(yīng)鏈綜合化運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。其一季報(bào)中稱，受新冠肺炎疫情影響，塞力斯在武漢、河南、山東地區(qū)的銷售收入明顯下滑，其中武漢地區(qū)銷售收入占當(dāng)期銷售收入的比重最大（為34.57%），同比下降幅度也最大（為-56.99%），從而導(dǎo)致公司收入同比下降。

而在一些地區(qū)，如新疆、內(nèi)蒙古等地所受疫情的影響相對(duì)較小，2020年第一季度銷售收入同比上升，且第一季度山東潤(rùn)誠(chéng)、北京供應(yīng)鏈等子公司形成了增量業(yè)務(wù)收入。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，凈利潤(rùn)跌幅最大的華康生物醫(yī)學(xué)凈利潤(rùn)同比下降了7922.86%，華康生物醫(yī)學(xué)的產(chǎn)品包括男性不育體外診斷試劑、寄生蟲系列檢測(cè)試劑及EB病毒檢測(cè)試劑等。其一季報(bào)中分析，收入減少主要源于其主要產(chǎn)品男性不育體外診斷試劑的銷售顯著減少，這部分收入相較同期減少64.2%。疫情導(dǎo)致各地區(qū)居家隔離，中國(guó)多個(gè)省市采取的公共衛(wèi)生措施，這不僅影響了華康生物醫(yī)學(xué)的銷售收入，還導(dǎo)致華康生物醫(yī)學(xué)客戶的還款能力惡化。

除此之外，虧損的三家企業(yè)還有博暉創(chuàng)新、利德曼和透景生命，這三家企業(yè)都屬于IVD中游企業(yè)，主要生產(chǎn)IVD試劑等有關(guān)產(chǎn)品。在Q1季報(bào)中，三家企業(yè)不約而同地提及了疫情的沖擊。由于體外診斷的終端用戶為醫(yī)院和第三方檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)，一季度受疫情影響，下游經(jīng)銷商復(fù)工時(shí)間延遲，終端用戶醫(yī)院和檢測(cè)機(jī)構(gòu)的健康篩查類業(yè)務(wù)等檢測(cè)需求下降。

除此之外，透景生命還提及，“分級(jí)診療”、“兩票制”、“按病種付費(fèi)”等政策對(duì)客戶結(jié)構(gòu)、經(jīng)銷商管理、產(chǎn)品定價(jià)等多個(gè)方面將產(chǎn)生了一定影響。

綜合營(yíng)收情況和凈利潤(rùn)，IVD企業(yè)受疫情因素的影響較大，但根據(jù)其業(yè)務(wù)方向與疫情的相關(guān)聯(lián)程度不同，影響的正負(fù)也是涇渭分明。

疫情助推IVD行業(yè)進(jìn)入黃金期

拋開個(gè)企的盈虧，IVD行業(yè)目前可謂是蓬勃發(fā)展，經(jīng)歷疫情的洗禮，已上市的企業(yè)中更是有不少企業(yè)的市值“水漲船高”。近半年多的時(shí)間內(nèi)，更是有很多IVD企業(yè)成功上市或遞交上市申請(qǐng)。

據(jù)華夏基石中國(guó)醫(yī)療器械上市公司發(fā)展白皮書，截至2019年10月，我國(guó)共有21家上市IVD企業(yè)，市值在100億元以上的企業(yè)僅6家，50億元以上的也僅有12家。時(shí)至今日，市值在100億元以上的企業(yè)增至16家，50億以上的8家。邁瑞醫(yī)療市值更是飆升至3362.12億元（2020年6月3日），相較于2019年10月1日的2211.34億元市值，增長(zhǎng)了52.04%。

而市值百億元以上的16家企業(yè)中，有6家都是“新貴”企業(yè)。據(jù)億歐大健康統(tǒng)計(jì)，2019年11月至今上市的IVD企業(yè)有新產(chǎn)業(yè)、萬泰生物、東方生物、泰林生物、碩世生物、普門科技。

6家企業(yè)上市當(dāng)日股價(jià)均有不同程度的增長(zhǎng)，相比上市當(dāng)日閉市時(shí)的數(shù)據(jù)，普門科技和東方生物的市值均有縮水。

除新產(chǎn)業(yè)之外，其他企業(yè)一季度的數(shù)據(jù)均有所增長(zhǎng)。而據(jù)新產(chǎn)業(yè)4月27日披露的招股書中解釋，2019年度新產(chǎn)業(yè)的前20大客戶均不是湖北地區(qū)企業(yè)，疫情防控期間限制各地人員流動(dòng)，終端客戶各級(jí)醫(yī)院除新冠病人外，體檢和其他疾病就診人數(shù)大幅減少，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)一季度銷售收入同比降低約33.39%。

除已經(jīng)上市的企業(yè)，IVD領(lǐng)域的“明日之星”之江生物、安旭生物、安必平、亞輝龍、浩歐博均等企業(yè)均已遞交上市申請(qǐng)。

4月19日，上交所受理了浩歐博科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，浩歐博是IVD行業(yè)中專注于自身免疫檢測(cè)領(lǐng)域的幾個(gè)本土企業(yè)之一。本月，從事基因診斷產(chǎn)品研產(chǎn)銷的之江生物、專注POCT試劑和儀器研產(chǎn)銷的安旭生物和聚焦病理診斷領(lǐng)域的安必平在科創(chuàng)板遞交的上市申請(qǐng)陸續(xù)獲得受理。之江生物在此次疫情中的表現(xiàn)著實(shí)搶眼，其率先研發(fā)的新冠核酸檢測(cè)試劑盒（熒光PCR法）是1月份國(guó)內(nèi)最早獲批的試劑盒之一。

總而言之，第一季度部分IVD企業(yè)因搭載上疫情的順風(fēng)車而業(yè)績(jī)有所上漲，部分企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)方向與疫情需求不契合而沒有能夠乘風(fēng)而上。但隨著疫情情況的緩和，企業(yè)的業(yè)務(wù)歸于常規(guī)化，長(zhǎng)久的發(fā)展未必會(huì)因一場(chǎng)疫情而就此改變。