2020年已經(jīng)進入尾聲，上市公司全年業(yè)績情況也陸續(xù)披露。數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日晚，共有611家A股上市公司對外披露2020年全年業(yè)績預(yù)告。其中248家預(yù)喜，預(yù)喜比例達40.59%。從行業(yè)角度看，醫(yī)藥制造業(yè)等相關(guān)上市公司業(yè)績表現(xiàn)較為突出，其中全年業(yè)績預(yù)增或略增的醫(yī)藥生物公司超一半以上為醫(yī)療器械類企業(yè)。且在業(yè)績支撐下，這些相關(guān)公司股價漲幅也較大。

2021有哪些醫(yī)藥細分領(lǐng)域可以關(guān)注？

業(yè)內(nèi)認為，目前，A股上市公司已進入年報業(yè)績預(yù)告披露期，業(yè)績預(yù)期較好的公司和行業(yè)可以重點關(guān)注。而隨著2021年即將到來，醫(yī)藥板塊有哪些細分子行業(yè)可以關(guān)注？有分析指出，由于板塊內(nèi)分化明顯，2021年醫(yī)藥板塊仍有結(jié)構(gòu)性的機會，比如醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、CRO、醫(yī)藥流通等細分領(lǐng)域。

醫(yī)藥流通領(lǐng)域 …

2020年上半年互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療政策密集出臺，使得互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，同時醫(yī)保線上助力處方外流。受集采政策的影響，部分藥企銷售政策向零售傾斜。目前來看，國內(nèi)醫(yī)藥連鎖店集中度有望持續(xù)得到提升，而與單體藥店相比，大型連鎖藥店對處方的承接能力強，龍頭規(guī)模優(yōu)勢明顯，將會呈現(xiàn)出強者恒強的局面。

創(chuàng)新藥領(lǐng)域 …

隨著新藥審批審評提速、醫(yī)保目錄調(diào)整等以及生物醫(yī)藥企業(yè)科創(chuàng)板上市等，創(chuàng)新藥研發(fā)上市速度加快，融資渠道拓寬，2018年新申報的國產(chǎn)新藥數(shù)量已經(jīng)達到了443個，這些申報的品種預(yù)計將于3-5年后逐步獲批上市。同時受政策環(huán)境的利好，也有創(chuàng)新藥積極走出國門，實現(xiàn)放量。根據(jù)預(yù)測，到2029年國內(nèi)創(chuàng)新藥市場規(guī)模將突破7000億人民幣，假設(shè)醫(yī)藥市場總體仍保持在2萬億規(guī)模，創(chuàng)新藥比重為35%。業(yè)內(nèi)建議，在選擇創(chuàng)新藥個股時，需關(guān)注三個方面：其一，研發(fā)管線豐富，類似品種中選“best-in-class”和“First-in-class”；其二，擁有全球布局的產(chǎn)品；其三，研發(fā)速度和銷售布局均處于優(yōu)勢地位的行業(yè)龍頭。

CRO領(lǐng)域 …

在國內(nèi)創(chuàng)新藥研發(fā)需求擴大，疊加海外訂單需求階段性向國內(nèi)轉(zhuǎn)移加速的背景下，CRO和CDMO行業(yè)業(yè)績增長較為明確，國內(nèi)CRO和CDMO龍頭企業(yè)有望受益。業(yè)內(nèi)建議選擇CRO和CDMO企業(yè)需關(guān)注細分領(lǐng)域受到國際客戶認可的公司、公司擁有豐富的III期臨床或近期獲批商業(yè)化創(chuàng)新項目儲備，并且產(chǎn)業(yè)鏈布局完善、訂單獲取能力強且在手訂單充沛的行業(yè)龍頭。

醫(yī)療器械板塊 …

目前國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，隨著更多利好政策的支持，國產(chǎn)器械將加快進口替代的步伐，加上老齡化、消費水平升級等因素，明年行業(yè)依然可以保持大概率增長?？紤]集采影響，未來臨床用量較大、采購金額較高的耗材很有可能被納入國家集采，因此細分賽道的創(chuàng)新型產(chǎn)品及定制型產(chǎn)品將會是醫(yī)療器械投資的長期賽道。同時，由于醫(yī)療器械更注重先發(fā)優(yōu)勢，業(yè)內(nèi)建議尋找受集采影響小及長期受益醫(yī)療新基建的頭部醫(yī)療器械企業(yè)。