七月份高溫接著高溫，出口貿(mào)易卻感覺到陣陣涼意。不但年初開始就萎靡的消費品出口進一步下滑，半成品和粗加工產(chǎn)品也出現(xiàn)不同程度萎縮。海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)還沒出來——人民幣貶值了就按照人民幣計價，人民幣增值了就按照美元計價，海關數(shù)據(jù)總歸不會難看。集卡車隊比較空，海運費除了南美東以外都在回落，說明這陣子出口貨物不多。

我們曾經(jīng)分析過制約今年出口的幾個因素，這里再來簡單重復一下：

1、西方國家2021年消費品買太多了，庫存壓力大。

2、西方國家刺激政策退出了，消費者錢袋子癟了。

3、無論歐洲還是美國，通脹高企，消費能力進一步減弱。

4、美元加息回流，好多國家的貨幣軟蛋了。俄烏大戰(zhàn)疊加美元回流，連昔日牛皮哄哄的歐元都趴下，何況本身就不富裕的那些國家。貨幣大貶值，意味著購買力下降，同期人民幣只貶值5%，相對而言中國出口商品的價格漲了。

5、俄烏大戰(zhàn)，對俄貿(mào)易減少，對烏貿(mào)易停止，這兩個國家本身也是進口大國。

6、很多第三世界國家比如南亞和東南亞，從疫情停擺中走出來，產(chǎn)能陸續(xù)恢復，分流了我國的出口產(chǎn)品市場。

說到這里你可能會發(fā)現(xiàn)一個悖論，既然歐美貨物都積壓了，供大于求，照理物價應該是便宜的，怎么會通脹高企呢？我再解釋下，CPI是CPI，名字是一樣的，但是不同國家和地區(qū)構成CPI指數(shù)的權重是不一樣的。

我國是“窮人CPI”，食品特別是豬肉占了比較高的比重，生活用品的比重也不低。我國CPI構成和各部分比重：

1、食品34%;

2、娛樂教育文化用品及服務14%;

3、居住13%;

4、交通通訊10%;

5、醫(yī)療保健個人用品10%;

6、衣著9%;

7、家庭設備及維修服務6%;

8、煙酒及用品4%。

西方是“中產(chǎn)CPI”，以美國為例——如果我國也把住房權重提到這么高，前面20年的通脹指數(shù)一定能夠嚇死人.......

1、住房，權重為42%;

2、交通，權重為17%;

3、飲食，權重為15%;

4、醫(yī)藥，權重為7%;

5、休閑，權重為6%;

6、教育和通訊，權重為6%;

7、衣著，權重為4%;

8、其他，權重為3%。

疫情刺激政策出來后，歐美的住房價格大漲，俄烏大戰(zhàn)爆發(fā)后歐美的燃油、天然氣、食品（對歐洲影響最大的就是小麥和肉類）價格同樣大漲，結果就是本身可以開支到消費品類的錢減少了。這就是通脹高企、消費品滯銷的原因。而我國對歐美的出口產(chǎn)品，主要就是日用消費品， 這也就是今年出口下滑的主要原因。根據(jù)這些原因，我們也不難理解為什么日用消費品下滑得特別厲害，半成品也受到了影響。

問題和原因都擺完了，既然本篇文章的標題是利好，怎么個利好法呢？

首先，我們知道了出口下滑的原因，同樣可以反推出口增長的理由。要知道歐美老牌帝國主義人民只是暫時沒錢了，不是永遠沒錢，只要人活一天，消費就會持續(xù)一天，庫存再多也總有用光的那一天的。今年估計是指望不上了，歐美消費旺季圣誕節(jié)的貨物也都發(fā)得差不多了，再要發(fā)時間也來不及了，希望這個圣誕節(jié)能把前面的庫存盡量消化掉。所以不能急，要等，一定會等到復蘇那一天的。如果咱們的出口商負債率很高，那這個等的過程是非常痛苦的；如果都是自己的錢，有什么好憂心的，就當給自己放假。

第二，國際大宗物資的價格在5-6月份見頂后逐步回落，也就是出口貨物原材料的價格逐步回落。即使因俄烏戰(zhàn)爭而漲得十分狂暴的石油天然氣價格，也在逐步回落，石油連跌。與食品價格息息相關的大宗農(nóng)產(chǎn)品價格也在回落了。這將會幫助歐美國家逐漸走出通脹的陰影，恢復購買力。這也將會降低美元的加息預期，減慢美元加息步伐，緩解全球美元回流的壓力。但是話說回來，做生意向來是“追漲殺跌”，不跌到一定程度，老外是不會輕易下單的，他們會選擇觀望到差不多跌不動了、反彈了為止。這個過程會拖累出口貨量，過了這個過程大量的訂單就下來了。

第三，制約進出口貿(mào)易的海運費空運費奇高、物流混亂的局面正在好轉。海運費相比往年還是貴的，但是差距在縮小。我們以目前的高柜運費為例，東南亞貴了1000美元左右，印度貴了2000美元，美西LA貴了4000美元，南美貴了5000-6000美元，貴還是貴，比去年下半年最瘋狂的時候已經(jīng)便宜了很多很多。我們相信并且期待著海運費回歸合理范圍，消費者可以買到更便宜的貨物。從物流效率來看，我國已經(jīng)基本上恢復正常（港口還是堵，程度減輕了），歐美碼頭工人還在博弈，不過隨著西方政府壓縮通脹的決心越來越強烈，碼頭工人的訴求可能會得不到支持，甚至被打壓——資本家翻起臉來也是非常恐怖的。這些都將有助于出口的恢復。不過船公司肯定會通過收縮運力來抬價，會有個反復的過程，長期來看海運費下跌是大趨勢。

第四，從出口貿(mào)易的重要性來說，除了美國因為美元是自己印刷的，可以不斷地買東西，可以不斷通過買東西來釋放美元，其他國家都要靠辛辛苦苦做出口賺外匯，連德國和日本都是這樣，中國更不能少了出口貿(mào)易。我并不認為在可以預計的未來內循環(huán)能夠取代外循環(huán)，如果真的到了那一天，十有八九是會返貧的。理想的模式是雙循環(huán)，環(huán)環(huán)相扣。這個是大前提。

第五，剛才講的是國外的情況，國內的政策更加重要。今年的GDP目標是5%，上半年只有2.5%，下半年壓力是很大的。

三駕馬車當中，這幾年被寄予厚望的“消費”，今年大概率會讓人失望的。由于疫情影響，出現(xiàn)了“有消費能力的人沒消費機會，有消費欲望的人沒消費能力”的局面，如果疫情不緩解，經(jīng)濟不恢復，消費無從談起。

基建，難度也不小，這十幾年持續(xù)高基建投入，幾乎已經(jīng)實現(xiàn)了“縣縣通高速”，繼續(xù)造高速是可以的，可是在高速上跑的車子就這么幾輛，成本怎么回來？“縣縣通高鐵”正在推進中，留給未來的空間也不是那么大，說到底也是個收益問題。機場、港口這些投入更大，收益更分化。而經(jīng)過狂飆突進的棚戶改造、體育教育投入，每個城市都煥然一新，繼續(xù)投，收益怎么辦？房地產(chǎn)這個20年以來最猛烈的引擎，今年的狀況大家也都看到了，所以基建這個法寶的法力也在逐步減弱。

那么還剩下的就是出口外貿(mào)。我不是要和“擴大內需”的政策導向唱反調，而是通過排除法，認為出口一定會重新體現(xiàn)出重要性。這是其一。

其二是，全國34個省市自治區(qū)，2021年財政凈貢獻的省份總共也就8個。財政凈貢獻的意思是，某省向中央財政上繳5000億，中央財政一分錢都不返還，那就是凈貢獻；而如果某省向中央財政上繳5000億，中央財政返還了5000億用于地方政府日常開銷等，又通過轉移支付給了1000億用于地方發(fā)展，那這個省就是財政負貢獻。假如全國所有的省市自治區(qū)都是凈貢獻，國家就很富裕；如果都是負貢獻的，那國家就可能要靠借內債外債過日子了——也許有一天就和斯里蘭卡一樣了。

這8個凈貢獻的省市，按照2021年上貢的金額大小分別是廣東（8902億）、上海（6797億）、浙江（5733億）、江蘇（5645億）、北京（4572億）、山東（1810億）、天津（1177億）、福建（891億），合計3.55萬億。

對照名單我們可以發(fā)現(xiàn)，這幾個省市是我國資源稟賦最差（要油沒油要礦沒礦）的省市，就這樣還能上貢，是因為這幾個省市是我國出口貿(mào)易做得最好的省市，也是賣地賣得最好的省市。江湖上戲稱八個省養(yǎng)活一個國家。

最簡單的解釋就是，這些省市在改革開放以后，通過出口貿(mào)易從國際市場賺取利潤，通過產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動帶動地方經(jīng)濟發(fā)展、提高人民收入，大家有錢了城市建設和房地產(chǎn)行業(yè)蓬勃發(fā)展，賣地收入就提高了——而這所有的活動，可以收稅，可以收土地出讓金，地方和中央都賺到錢了——這也是為什么李老板前陣子要給這些省市開經(jīng)濟會議的原因。

從這個邏輯來看，上級的思路是清晰的，政策也是靈活的。無論人民幣選擇貶值（對美元貶值5%左右，幅度雖然不大但是畢竟還是貶了），還是要求各地加快退稅（有些地方錢不夠就通過拉長單證備案時間來減緩退稅資金的壓力，也是無奈之舉），還是要求防疫政策不要一刀切、必須保證物流通暢等等，都反映出上級對出口貿(mào)易的重視和支持。在咱們國家做任何事情都必須有政策的支持，你懂的。

經(jīng)過以上析，醬油師傅認為，外貿(mào)出口的疲軟只是一時的，長期向好，大家都要有信心，要會等。但是不能傻乎乎地干等，設計、材料、質量、效率、資金實力一定要提升，不然就跟不上客戶需求的提升，靠廉價最終都要被淘汰。