上海航運交易所發(fā)布的《2023（年中）水運形勢報告》分為集裝箱、中國沿海散貨、遠東干散貨、中國外貿(mào)油輪和中國液貨危險品五大市場形勢報告。本刊分期摘要予以刊登，若需完整報告請聯(lián)系上海航運交易所信息部。

集裝箱水運形勢報告

上半年回顧

國際市場

經(jīng)濟略顯疲軟，市場延續(xù)調(diào)整

2023年初，世界經(jīng)濟有實現(xiàn)“軟著陸”的跡象（通脹下降、增長企穩(wěn)）；但在通脹居高不下和金融市場動蕩的情況下，情況有所改變，且對風(fēng)險蔓延的擔(dān)憂也有所加劇。據(jù)國際貨幣經(jīng)濟組織（IMF）4月發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》信息，2023年全球GDP增速將達2.8%，較1月預(yù)測值下調(diào)0.1個百分點，2023年全球經(jīng)濟增長較年初預(yù)計的情況略顯疲軟，反映出對未來經(jīng)濟風(fēng)險的擔(dān)憂（見表1）。

由于各主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長繼續(xù)放緩，導(dǎo)致全球集裝箱運輸需求可能繼續(xù)處于增長乏力的局面。上半年，集運市場在需求放緩的背景下，市場延續(xù)調(diào)整行情，市場運價繼續(xù)從疫情期間的高位回落。預(yù)計2023全年運輸需求小幅下滑，但跌幅較2022年放緩。

主線運力增長，閑置運力低位

前5月，主干航線運力投入規(guī)模延續(xù)增長態(tài)勢，且增速加快。據(jù)Alphaliner統(tǒng)計，截至2023年5月，全球集裝箱船舶數(shù)量為5762艘、運力2645萬TEU，運力箱位數(shù)同比增長4.9%。

上半年，世界供應(yīng)鏈體系已經(jīng)基本擺脫新冠疫情的影響，逐步恢復(fù)到正常的格局，集運市場也基本不再受到各種管控措施的影響。由于世界各國經(jīng)濟增長出現(xiàn)放緩局面，運輸需求增長乏力。據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)顯示， 5月底，全球閑置的集裝箱船舶運力累計為117萬TEU，占總運力1.4%，較年初下降1.2個百分點，較2022年同期相比占比增加0.5個百分點。

運力供給平衡，租金企穩(wěn)反彈

一季度，集裝箱船舶租金延續(xù)2022年下半年的調(diào)整行情，但跌幅放緩，部分船型租金出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。在二季度，船舶租金的走勢開始出現(xiàn)反彈。

中國市場

貿(mào)易增速放緩

2022年年底，中國開始優(yōu)化防疫政策，全力推動經(jīng)濟恢復(fù)，但對外貿(mào)易呈現(xiàn)出增速放緩的局面，由于歐美等主要經(jīng)濟體面臨通脹高企、增長放緩的形勢，疊加2022年對外貿(mào)易高基數(shù)的影響，導(dǎo)致中國進出口貿(mào)易增速下滑。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，前5月，中國貨物貿(mào)易進出口總值16.77萬億元，同比增長4.7%。其中，出口9.62萬億元，增長8.1%；進口7.15萬億元，增長0.5%。

前5月，東盟繼續(xù)保持中國第一大貿(mào)易伙伴的位置，中國與東盟貿(mào)易總值為2.59萬億元，增長9.9%，占外貿(mào)總值的15.4%。歐盟為中國第二大貿(mào)易伙伴，與歐盟貿(mào)易總值為2.28萬億元，增長3.6%，占比13.6%。排在第三的美國貿(mào)易額則呈現(xiàn)下降態(tài)勢，中國與美國貿(mào)易總值為1.89萬億元，下降5.5%，占比11.3%。

此外，前5月，中國對“一帶一路”沿線國家合計進出口5.78萬億元，同比增長13.2%。其中，出口3.44萬億元，增長21.6%；進口2.34萬億元，增長2.7%。

港口吞吐穩(wěn)增，增速總體平穩(wěn)

前5月，中國主要港口在優(yōu)化防疫措施后，全面恢復(fù)到正常經(jīng)營狀態(tài)。2022年同期受疫情影響，基數(shù)較低。中國主要港口集裝箱吞吐量全面恢復(fù)增長態(tài)勢，增速總體平穩(wěn)。交通運輸部數(shù)據(jù)顯示，前5月，全國港口集裝箱吞吐量完成12207萬TEU，同比增長4.8%，增速較2022年同期增加2.5個百分點。沿海港口集裝箱吞吐量完成10718萬TEU，同比增長4.1%，增速較2022年同期增加1.8個百分點；內(nèi)河港口集裝箱吞吐量達到1489萬TEU，同比增長9.8%，增速較2022年同期增加7.8個百分點。

港口掛靠回升，班輪準班提升

前5月，國際集裝箱運輸市場基本從新冠疫情的影響中擺脫出來，港口擁堵、集裝箱流轉(zhuǎn)不暢等現(xiàn)象得到明顯改善，港口作業(yè)效率大幅提升。1月，由于剛剛優(yōu)化疫情防控措施以及受春節(jié)長假影響，中國多數(shù)主要港口班輪掛靠數(shù)處于低位，并且準班率表現(xiàn)大幅低于同期正常水平。自2月起，隨著中國開始推動經(jīng)濟復(fù)蘇，港口掛靠數(shù)及準班率均呈現(xiàn)回升態(tài)勢。隨著供應(yīng)鏈體系恢復(fù)正常運轉(zhuǎn)，2023年前5月，全球各主要港口集裝箱班輪掛靠數(shù)扭轉(zhuǎn)2022年同期下跌的表現(xiàn)，重回上升趨勢；各港口準班率均有明顯提升（見表2）。

運需恢復(fù)緩慢，運價出現(xiàn)企穩(wěn)

2022年底，中國優(yōu)化防疫政策，全力推動經(jīng)濟復(fù)蘇。2023年初，在傳統(tǒng)的“春節(jié)”假期后，運輸市場受到短期需求的支撐，運價較為堅挺。但節(jié)后市場運輸需求恢復(fù)較慢，加之新增運力投放，供需基本面繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，市場運價開始調(diào)整行情。二季度，隨著中國經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇，集裝箱出口市場開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，市場運價在一定區(qū)間內(nèi)小幅波動。不同航線因各自的供需基本面不同，走勢有所分化，綜合指數(shù)平穩(wěn)運行。6月30日，上海航運交易所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運價指數(shù)為895.72點，較年初下跌28.7%；上半年（截至6月30日，下同）綜合指數(shù)均值為1009.44點，較2022年同期均值下跌69.3%（見圖1）。上海航運交易所發(fā)布的反映即期市場的上海出口集裝箱綜合運價指數(shù)為953.60點，較年初下跌10.1%（見圖2）。

北美航線：據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，前5月，以美元計價，中國對美出口總額下降15.1%，這對北美航線運輸市場造成一定的下行壓力。一季度，市場運價總體以下行為主。4月為傳統(tǒng)的簽約季，部分航線通過控制運力投放等措施，改善供需基本面。5月市場進入震蕩行情，且出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。6月30日，上海航運交易所發(fā)布的上海出口至美西、美東航線運價分別為1408美元/FEU、2368美元/FEU，分別較年初下跌0.5%、16.8%（見圖3）。

歐地航線：上半年，歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)總體疲軟，制造業(yè)PMI連續(xù)低于榮枯線，導(dǎo)致歐元區(qū)6月的商業(yè)增長幾乎陷入停滯。俄烏沖突持續(xù)導(dǎo)致歐洲地緣政治風(fēng)險始終處于高位，拖累運輸需求表現(xiàn)。上半年，運輸需求始終增長乏力，市場運價基本以調(diào)整為主。6月30日，上海航運交易所發(fā)布的上海出口至歐洲、地中海航線運價分別為763美元/TEU、1466美元/TEU，分別較年初下跌27.3%、21.0%（見圖4）。

南美航線：年初，南美航線運價經(jīng)過大幅調(diào)整，基本調(diào)整到位。目的地國家上半年經(jīng)濟形勢穩(wěn)定，支撐運輸需求表現(xiàn)向好。在中國春節(jié)假期后，市場運價就逐漸開始反彈走勢。二季度，運輸市場繼續(xù)穩(wěn)中向好表現(xiàn)，運價延續(xù)上行走勢。上半年，南美航線表現(xiàn)好于其他遠洋航線。6月30日，上海航運交易所發(fā)布的上海出口至南美航線運價為2532美元/TEU，較年初大幅上漲105.7%（見圖5）。

澳新航線：一季度，供需基本面總體處于弱勢，運價以下跌走勢為主。二季度，運輸需求趨于穩(wěn)定，運價在持續(xù)下跌后，開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。6月30日，上海航運交易所發(fā)布的上海出口至澳新航線運價為260美元/TEU，較年初下跌55.8%，該航線跌幅大于其他遠洋航線（見圖6）。

國內(nèi)市場恢復(fù)情況良好

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，前5月，社會消費品零售總額187636億元，同比增長9.3%。2022年底中國優(yōu)化防疫措施后，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和居民日常生活消費需求也逐漸復(fù)蘇，對國內(nèi)物資運輸需求恢復(fù)增長起到支撐作用。據(jù)交通運輸部發(fā)布的數(shù)據(jù)，前5月，主要內(nèi)河港口完成集裝箱吞吐量同比增長9.8%。

中國全面推動經(jīng)濟復(fù)蘇后，各港航企業(yè)在相關(guān)主管部門的支持下，采取積極措施，進一步推動公轉(zhuǎn)水、公轉(zhuǎn)鐵，全面提升外貿(mào)運輸服務(wù)保障水平，內(nèi)支線集疏運需求量恢復(fù)情況良好。

下半年展望

國際市場

經(jīng)濟增長下滑，運需跌幅放緩

2023年，全球經(jīng)濟已基本擺脫新冠疫情的影響，但經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇面臨多重挑戰(zhàn)。各國主要央行為了遏制居高不下的通貨膨脹，采取激進的加息措施，緊縮的政策在降低通脹的同時，也影響經(jīng)濟的增長。

今年的經(jīng)濟放緩主要集中在發(fā)達經(jīng)濟體，歐美主要國家經(jīng)濟增速均較2022年有所下降，預(yù)計2023年發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速為1.3%。而新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的增長則繼續(xù)保持2022年的增速水平，預(yù)計2023年經(jīng)濟增速為3.9%。在各國主要央行繼續(xù)實施激進的緊縮政策的背景下，預(yù)計全球通脹率將從2022年的8.7%降至2023年的7.0%，但這樣的下降速度較市場預(yù)期更加緩慢。

此外，俄烏沖突引發(fā)的糧食及能源的市場危機逐步消退，但沖突可能升級的形勢下，未來仍可能引起劇烈的市場動蕩。

發(fā)達經(jīng)濟體為了控制通貨膨脹，采取較為激進的緊縮措施，經(jīng)濟增長出現(xiàn)放緩甚至滯脹的跡象。根據(jù)IMF發(fā)布的預(yù)測，發(fā)達經(jīng)濟體今年的增長率預(yù)計為1.3%，較2022年2.7%的增長速度，回落1.4個百分點。

多數(shù)新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體則具備較高的經(jīng)濟增長動能，繼續(xù)保持較高的經(jīng)濟增長率。據(jù)IMF預(yù)測，2022年新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體增長率在3.9%。中國在優(yōu)化防疫措施后，全力推動經(jīng)濟增長，預(yù)計2023年經(jīng)濟增長率將達5.2%，為全球經(jīng)濟增長注入動力。印度經(jīng)濟在2022年高增長的基礎(chǔ)上，2023年的增長率有所放緩，降至5.9%。資源型的經(jīng)濟體巴西、墨西哥等國的經(jīng)濟增速也有所放緩，分別為增長0.9%、1.8%。

2023年，受地緣局勢緊張、通脹高企、貨幣政策收緊等多重風(fēng)險影響，貿(mào)易增長前景仍面臨較高不確定性。集運市場受到世界貿(mào)易放緩的拖累，運輸需求增長乏力，2023年繼續(xù)處于下跌態(tài)勢，但跌幅有所放緩。據(jù)克拉克森預(yù)測，2023年全球集裝箱運輸需求下跌0.8%，跌幅較2022年放緩2.8個百分點。

運力增速加快，大船占比增長

據(jù)克拉克森統(tǒng)計，截至6月1日，全球全集裝箱船總訂單量為895艘、740.9萬TEU，約占現(xiàn)有船隊規(guī)模的28.1%。從交付期來看，預(yù)計2023年完成交付的運力約為185.3萬TEU，約占現(xiàn)有船隊規(guī)模的7.0%。如果這些運力全部如期交付，且不考慮船舶拆解量和推遲交付現(xiàn)象，預(yù)計2023年全年的運力將達2762.8萬TEU，同比增長7.2%，增速較2022年上升3.2個百分點。

從拆解量看，預(yù)計2023年全年拆解量為23.7萬TEU，較2022年大幅上漲1400%。隨著運輸市場恢復(fù)常態(tài)，運力供不應(yīng)求的局面不再，集裝箱船拆解市場迅速回暖。預(yù)計2023年底集裝箱船舶運力為2739.1萬TEU，較2022年同期增長6.3%，增速較2022年同期上漲2.3個百分點。

市場供需轉(zhuǎn)弱，運價面臨調(diào)整

上半年，全球集裝箱運輸市場基本擺脫新冠疫情的影響，恢復(fù)至正常狀態(tài)，市場運轉(zhuǎn)效率穩(wěn)步恢復(fù)，港口擁堵、作業(yè)效率較低、集裝箱流轉(zhuǎn)不暢等現(xiàn)象大幅改善。集裝箱運輸市場運力供給緊張的局面得到緩解，市場運價也從高位大幅回落，基本恢復(fù)到疫情前的水平。由于大量新造船舶的訂單陸續(xù)完成投入集運市場，未來總體運力規(guī)模增長的速度加快，并將超過運輸需求的增長速度。據(jù)克拉克森預(yù)測，2023年主干航線運輸需求預(yù)計下降2.8%，運力規(guī)模預(yù)計增長7.0%，運力供給上漲和運輸需求放緩形成鮮明的對比，很可能將改變集運市場的供需基本面。未來集運市場將受到運力過剩的考驗，市場運價面臨一定的調(diào)整壓力。

經(jīng)營總體平穩(wěn)，競爭或?qū)⒓觿?/h4>

目前集裝箱運輸市場的行業(yè)格局形成于上一輪行業(yè)的兼并重組后，并且已經(jīng)形成聯(lián)盟化的經(jīng)營方式。從班輪公司的運力來看，目前市場份額超過10%的公司依舊是4家，分別是地中海航運、馬士基、達飛輪船和中遠海運，占比分別為18.2%、15.5%、12.8%和10.8%。另有3家航運公司市場份額超過5%，分別是赫伯羅特、長榮海運和海洋網(wǎng)聯(lián)。上述7家班輪公司的運力市場占有率超75%。

雖然行業(yè)總體格局保持平穩(wěn)，但各班輪公司的經(jīng)營策略仍有所分化，例如地中海航運近年來多次進行大型企業(yè)資產(chǎn)收購，擴張勢頭強勁，市場份額超越馬士基升至第一。隨著運輸市場在疫情后恢復(fù)到正常狀態(tài)，運力緊張的格局大幅緩解，市場運價從疫情期間的高位大幅回落至正常水平。

中國市場

外貿(mào)促穩(wěn)提質(zhì)，增速出現(xiàn)放緩

由于經(jīng)濟增長放緩，全球貿(mào)易增長動能不足，下行壓力明顯加大。中國外貿(mào)領(lǐng)域的主要矛盾，將從2022年的供應(yīng)鏈受阻、履約能力不足，轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前的外需走弱、訂單下降。

由于高基數(shù)的效應(yīng)，2023年中國出口行業(yè)的增速或出現(xiàn)放緩，但中國上半年外貿(mào)進出口的總體表現(xiàn)展現(xiàn)較強韌性，為全年實現(xiàn)外貿(mào)促穩(wěn)提質(zhì)打下基礎(chǔ)。相關(guān)主管部門進一步積極落實各項支持政策，激發(fā)市場主體活力，多措并舉促進外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結(jié)構(gòu)，推動高質(zhì)量發(fā)展，構(gòu)建新發(fā)展格局，隨著中國經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)，2023年對外貿(mào)易向好勢頭有望進一步延續(xù)。

經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，行情穩(wěn)中向好

中國集運市場自2022年下半年以來出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整走勢，2023年上半年集運市場開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。下半年，隨著中國外貿(mào)出口繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，中國出口集裝箱運輸市場有望延續(xù)穩(wěn)中向好的走勢。

下半年，中國出口集運市場主要將面臨以下挑戰(zhàn)。第一，全球經(jīng)濟增長放緩，運輸需求也將因此面對增長乏力的局面。第二，疫情期間運力緊張導(dǎo)致新船訂單增長較快，近期這些運力開始加快投放，造成運力供給增長加快，對供求平衡產(chǎn)生一定影響。第三，全球貿(mào)易繼續(xù)受到單邊主義、保護主義的影響，逆全球化沖擊現(xiàn)行的多邊貿(mào)易體系。此外，受產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移影響，中國出口將面對更多的競爭。

不同航線因各自的供需基本面的差異，走勢可能出現(xiàn)分化。歐美航線：運輸需求可能隨著發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長放緩而增長乏力，新增運力以大型船舶為主，主要會投放在歐美航線這樣的主干航線上，運力供給面臨大幅增長的局面。南北航線：商品資源國家經(jīng)濟形勢和大宗商品價格走勢的相關(guān)性較大，在歐美央行持續(xù)緊縮的背景下，未來各種風(fēng)險可能導(dǎo)致經(jīng)濟形勢面臨較大的不確定性。據(jù)克拉克森預(yù)測，2023年，拉美航線、非洲航線、大洋洲航線集裝箱運輸需求較2022年分別下跌1.5%、增長2.0%、下跌2.1%。亞洲區(qū)域內(nèi)航線：區(qū)域內(nèi)多數(shù)國家總體經(jīng)濟向好，區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）的生效有助于進一步擴大各經(jīng)濟體的貿(mào)易往來，支撐運輸需求保持增長態(tài)勢。據(jù)克拉克森預(yù)測，2023年亞洲區(qū)域內(nèi)航線運輸需求約為6600萬TEU，較2022年上漲1.3%。

總體上，中國經(jīng)濟的穩(wěn)步復(fù)蘇對集運市場會產(chǎn)生支撐作用，中國出口集運市場仍面臨運輸需求放緩、運力供給增長加快、多邊貿(mào)易體系沖擊及競爭加劇等不利因素的考驗。此外，地緣政治風(fēng)險、疫情突變、港口罷工等突發(fā)事件也可能對航運市場產(chǎn)生一定的短期波動。