8月28日，德邦快遞內(nèi)部發(fā)布公告，其創(chuàng)始人兼董事長崔維星重掌業(yè)務(wù)，而公司之前公布離任的高級(jí)副總黃華波重新回歸，主掌公司的客戶體驗(yàn)板塊，并任命新的高級(jí)副總裁及內(nèi)部提拔了多位新晉集團(tuán)副總。由此觀之，今年德邦雖處于各種輿論漩渦中，但其管理層進(jìn)一步調(diào)整，或許會(huì)帶來新的契機(jī)。下面我們就從公司上半年的業(yè)績及業(yè)績?cè)蚱饰鲞@兩個(gè)方面來闡述。

一 增收不增利

從2019年第二季度數(shù)據(jù)中，我們可以看到其總營業(yè)收入差強(qiáng)人意，營業(yè)收入達(dá)118.92億，增速16.65%。但凈利潤達(dá)1.05億，同比下降65.61%，扣除政府補(bǔ)貼和投資理財(cái)收益的1.2億，則無剩余；扣非利潤則只有1百萬，同比下降99%，日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭，價(jià)格戰(zhàn)德邦也有所波及。

數(shù)據(jù)來源：公司公告，洞見物流整理

我們?cè)偌?xì)分到不同產(chǎn)品的收入，可以看到德邦收入分布如下：

（1）快遞業(yè)務(wù)營業(yè)收入為66.77億元，同比增長49.86%；

（2）快運(yùn)業(yè)務(wù)營業(yè)收入為49.92億元，同比下降9.70%；

（3）其他業(yè)務(wù)營業(yè)收入為2.23億元，同比增長5.86%。

從這份報(bào)表上來看的話，德邦快遞在轉(zhuǎn)型上確實(shí)取得了較大的成功，快遞貢獻(xiàn)了56%的營收。

數(shù)據(jù)來源：公司公告，洞見物流整理

1、快遞業(yè)務(wù)增長弱于通達(dá)

財(cái)報(bào)顯示19年H1快遞件量2.36億票，同比增長35.79%，票均單價(jià)為28.34元，同比增長 10.36%，主要由于2018年下半年快遞業(yè)務(wù)推出的新產(chǎn)品“360 特重件”，貨物的平均重量增加，整體收入結(jié)構(gòu)變化所致。從增速來看，作為以大件快遞為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，其增速可觀，但絕對(duì)值而言，與通達(dá)系公司仍有較大差距。

數(shù)據(jù)來源：公司公告，中國郵政局，洞見物流整理

2、快運(yùn)業(yè)務(wù)龍頭地位被反超

就19年上半年的財(cái)報(bào)來看，德邦的優(yōu)勢(shì)零擔(dān)業(yè)務(wù)營業(yè)收入已然被順豐重貨趕超，這是德邦2011年以來持續(xù)8年的快運(yùn)霸主地位首次被撼動(dòng)。德邦快運(yùn)業(yè)務(wù)一季度營業(yè)收入23.38億，同比下降12.18%。而同期的順豐財(cái)報(bào)顯示，其重貨業(yè)務(wù)19年上半年完成業(yè)務(wù)收入50.7億元，同比增長47%。

 數(shù)據(jù)來源：公司公告，洞見物流整理

二 昔日的龍頭為何會(huì)掉隊(duì)？

1外部因素

1.1宏觀經(jīng)濟(jì)低迷

受宏觀環(huán)境影響，國民經(jīng)濟(jì)增速放緩，德邦以公路零擔(dān)運(yùn)輸為主，大部分業(yè)務(wù)均對(duì)企業(yè)用戶，因此受大環(huán)境影響比較大。我們通過國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布中國采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）可以看到，8月中國制造業(yè)PMI為49.5%，比上月小幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。（百分之50為臨界點(diǎn)，低于50則表示制造業(yè)經(jīng)濟(jì)下降）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，洞見物流整理

1.2外部對(duì)手競(jìng)爭激烈

安能，壹米滴答加盟企業(yè)的迅速崛起；百世中通韻達(dá)借助快遞網(wǎng)絡(luò)，迅速起網(wǎng)快運(yùn)；順豐收購順心，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，來自直營快運(yùn)企業(yè)的巨大挑戰(zhàn)。尤其是今年年初，安能，百世，壹米滴答等均上調(diào)了重泡比，但德邦并沒有隨大流調(diào)整重泡比，這對(duì)德邦的收入產(chǎn)生了一定的影響。

數(shù)據(jù)來源：公司公告，運(yùn)聯(lián)傳媒，洞見物流整理 

2.內(nèi)部因素：

（1）服務(wù)質(zhì)量有待提升

我們從郵政局快遞企業(yè)的申訴情況可以看到。德邦快遞的投訴率明顯高于全國平均水平。三通一達(dá)和順豐，則是穩(wěn)居前位，申訴率遠(yuǎn)低于全國平均水平。一直以直營企業(yè)服務(wù)質(zhì)量好而著稱的德邦8月面臨了一次大的公關(guān)危機(jī)，丟包事件使得德邦的信譽(yù)受到了很大的影響。然德邦的回應(yīng)態(tài)度良好，已經(jīng)和失主達(dá)成了一致意見。作為主攻大件快遞的企業(yè)，破損率高，時(shí)效比快遞企業(yè)略慢一些，按理來說應(yīng)該是常態(tài)，但德邦立志轉(zhuǎn)型成為快遞公司，那么這些問題就不得不面對(duì)，如何華麗地完成轉(zhuǎn)身，提高其服務(wù)質(zhì)量，德邦仍重而道遠(yuǎn)。

 數(shù)據(jù)來源：國家郵政局，洞見物流整理 

（2） 高管變動(dòng)大

高管頻繁離職，對(duì)穩(wěn)定軍心和公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展均不利。從德邦公布的信息來看，今年以來，多位公司高管離職，而原公司副總經(jīng)理韓永彥更是為德邦快遞業(yè)務(wù)的興起以及發(fā)展做出了一定貢獻(xiàn)，雖然公司強(qiáng)調(diào)高層的變動(dòng)并不會(huì)對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營產(chǎn)生影響，但是目前來看，高層的變動(dòng)使得德邦的從快運(yùn)向快遞戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型受到了一些影響。

數(shù)據(jù)來源：國家郵政局，洞見物流整理 

（3） 研發(fā)投入不足

縱觀快遞公司，我們可以看到，各家在研發(fā)費(fèi)用的投入均增加，只有德邦出現(xiàn)了縮減，19年的研發(fā)項(xiàng)目下降到三千多萬，從研發(fā)項(xiàng)目的縮減可以看出德邦今年的收入的確不是很樂觀。我們知道，研發(fā)的投入周期較長，需要比較長時(shí)間的沉淀才能出現(xiàn)回饋，但深處價(jià)格戰(zhàn)的各個(gè)參賽者，誰的成本降得最多，在價(jià)格戰(zhàn)就越有發(fā)言權(quán)。所以，這是必不可少的投入，也是一項(xiàng)戰(zhàn)略投資。

 數(shù)據(jù)來源：公司公告，洞見物流整理 

（4）區(qū)域市場(chǎng)應(yīng)變能力待加強(qiáng)

據(jù)洞見物流了解，在客戶營銷方面，處于快速發(fā)展期的企業(yè)，由于成立時(shí)間不久，區(qū)域自主權(quán)較大，對(duì)于客戶的開發(fā)有著較多的議價(jià)權(quán)，而德邦卻有著相應(yīng)的流程，客戶開發(fā)周期較長，使得客戶開發(fā)難度相較于其他企業(yè)有所提高，而另一方面在客戶理賠方面也存在著理賠周期長的問題，在一定程度上影響了客戶體驗(yàn)。

綜上所述，我們可以看到這種健全的流程體系，也制約了公司的快速應(yīng)變能力。而如何能夠在市場(chǎng)應(yīng)變以及流程管理上取得平衡點(diǎn)，是德邦接下來要提高的方面。

三 德邦的未來可發(fā)展在哪里？

19年的德邦，遭遇了史上最大的滑鐵盧，高管變動(dòng)，市值下滑，之前有關(guān)公司的輿論也是使得德邦處于風(fēng)口浪尖，但是作為零擔(dān)行業(yè)的黃埔軍校，我們對(duì)其發(fā)展仍信心。綜上所述，德邦在19年上半年雖然營業(yè)收入達(dá)到110多億，但利潤堪憂。作為直營快運(yùn)巨頭，100多萬的扣非凈利顯然不夠。

時(shí)值多事之秋，快遞快運(yùn)的價(jià)格戰(zhàn)不絕于耳，能否活下來且活得好，是每一個(gè)物流公司都需要思考的問題，所幸第三第四季度均為物流旺季，我們認(rèn)為，德邦轉(zhuǎn)型快遞的決策是明智的，隨著集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層的更替，業(yè)務(wù)更加聚焦，我們也應(yīng)該對(duì)零擔(dān)巨頭有所信心，且看它如何應(yīng)對(duì)潮起潮落，絕地逢生吧！