2022年以來，國內新冠肺炎疫情多地散發(fā)，給經濟運行和快遞市場發(fā)展帶來較大的沖擊。但隨著穩(wěn)經濟的一攬子政策舉措有效實施和重點區(qū)域疫情防控取得積極成效。下半年，快遞市場運行或將繼續(xù)回升、增速將重回合理區(qū)間。

增速逐月回升，呈現前低后高走勢

今年下半年，我國經濟將延續(xù)恢復態(tài)勢，穩(wěn)經濟一攬子政策舉措落地見效，大規(guī)模留抵退稅、專項債發(fā)行使用、金融支持實體經濟發(fā)展政策持續(xù)發(fā)力，工業(yè)生產繼續(xù)恢復，產業(yè)鏈供應鏈逐步打通，經濟回穩(wěn)勢頭良好，為快遞市場重回高速軌道奠定了堅實的基礎。

二季度以來，我國快遞市場增速逐月回升，快遞業(yè)務量增速從4月的下降11.9%到5月增速轉正，7月增速回升至8%，預計9月增速將回升至10%以上，四季度預計行業(yè)將維持較高的增速。從絕對量來看，自本月起，行業(yè)將進入單月百億件時代，根據季節(jié)性調整模型測算，下半年行業(yè)將完成快遞業(yè)務量650億件，同比增長11%左右，預計全年完成快遞業(yè)務量1170億件，同比增長8%左右。

快遞業(yè)務量增速呈現前低后高：一方面受基數影響較大，2021年上半年和下半年快遞業(yè)務量增速分別為45.8%和19%，每個增長點帶來的增量出現了新的變化；另一方面，主要受疫情等超預期因素影響，造成運輸通道受阻和運行成本激增，客觀上抑制了部分消費需求。從增量來看，上半年，快遞業(yè)務量凈增量僅為18億件，預計全年凈增量接近90億件，均為近5年來新低。值得注意的是，今年前7個月中有5個月快遞業(yè)務收入增速高于快遞業(yè)務量增速，1-7月快遞業(yè)務量和業(yè)務收入增速之差僅為0.6%，十年來首次降至1%以內。下半年是電商促銷的旺季，隨著電商的發(fā)展，下半年業(yè)務量和收入增速差將會被持續(xù)拉大。

快遞業(yè)向規(guī)模與范圍經濟并重轉變

當前，頭部快遞企業(yè)紛紛向綜合物流服務商轉型，主要快遞企業(yè)通過綠地投資、并購重組、戰(zhàn)略合作等多種方式拓展服務領域，加快服務鏈條的整合，提升整個產業(yè)鏈條的市場競爭力。投資并購時有發(fā)生，并購的方向從橫向一體化向縱向一體化拓展，競爭從快遞領域向冷鏈、智能倉儲、現代供應鏈等領域延伸，從單一環(huán)節(jié)的競爭向整個產業(yè)鏈條的競爭轉變。

主要快遞企業(yè)加強內部資源的整合，如順豐產品體系包括快遞業(yè)務、同城急送、快運業(yè)務、冷運業(yè)務、醫(yī)藥服務、國際業(yè)務及供應鏈七大業(yè)務板塊；京東產品體系包括快遞業(yè)務、快運業(yè)務、大件服務、冷運業(yè)務、倉配服務、國際業(yè)務及供應鏈七大業(yè)務板塊；中通產品體系以快遞為核心業(yè)務打造集跨境、快運、商業(yè)、云倉、航空、金融、智能、傳媒、冷鏈、兔喜等生態(tài)板塊于一體的綜合物流服務企業(yè)，從主要企業(yè)產品體系發(fā)展來看，均在向綜合寄遞物流服務提供商升級。

從企業(yè)資產變化來看，企業(yè)重資產化趨勢增強，2016年以來，主要上市企業(yè)總資產均實現倍增。其中，順豐和韻達均增長了4倍左右，京東和中通也在5年來實現翻番。重大項目特別是單筆投資超10億元的項目明顯增多，企業(yè)投資建設從過去的建分揀處理中心轉向建設集分揀、倉儲、供應鏈、電商、產業(yè)孵化等多種功能于一體的產業(yè)園區(qū)，部分企業(yè)發(fā)力樞紐建設。

順豐鄂州花湖機場7月17日正式投運；京東物流蕪湖機場項目預計在今年下半年開展試運行；圓通嘉興航空貨運樞紐加快建設……行業(yè)發(fā)展將從樞紐經濟向快遞經濟演進，從適應產業(yè)發(fā)展逐步向引領產業(yè)協同布局轉變，嵌入產業(yè)鏈、價值鏈、供應鏈的程度更深，資源集約利用水平明顯提升，快遞高質量發(fā)展將從規(guī)模經濟向范圍經濟延伸。

競爭格局加速演變

國家郵政局發(fā)布數據顯示，1-7月，快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8為84.8%，同比提高4個百分點，市場份額加速向頭部企業(yè)集中。上半年，已公布業(yè)績的5家上市快遞企業(yè)中，3家快遞企業(yè)的業(yè)務量增速高于行業(yè)平均增速，2家快遞企業(yè)增速低于行業(yè)平均增速，企業(yè)間差距持續(xù)拉大。

以電商快遞為主的企業(yè)將出現分層，上半年，中通快遞業(yè)務量為114億件，遙遙領先。圓通和韻達均為85億件左右，緊隨其后。極兔和申通為第三梯隊，其中申通上半年業(yè)務量增速17.6%，為同期行業(yè)增速的4倍多，網傳極兔5月單日規(guī)模已超過4000萬單，躋身前四之列。在市場主體增速分化的情況下，價格競爭仍是獲取市場份額的重要手段，特別是前期疫情對企業(yè)增長預期帶來較大沖擊，極有可能通過價格競爭行為來填補“空缺”，但價格競爭行為將有所收斂，競爭方式更加隱形。

企業(yè)營收好轉促投資價值回歸

今年上半年，主要企業(yè)經受住疫情帶來的沖擊，營收狀況明顯好轉。主要快遞企業(yè)受快遞價格上升、產業(yè)結構優(yōu)化、成本管控能力提升等因素影響，盈利狀況明顯改善。

上半年，順豐和申通均實現扭虧為盈，申通凈利潤為1.7億～2億元,同比增長216.2%～236.7%；順豐凈利潤為24.3億～25.8億元,同比增長220%～240%；京東物流二季度實現扭虧為盈，經調整后的Non-IFRS(非國際財務報告準則)凈盈利達2.1億元,去年同期虧損1.4億元。中通、圓通和韻達凈利潤大幅增長，分別實現凈利潤27.1億元和17.7億元，同比分別增長48.5%和174.2%。

受烏克蘭危機和燃油成本等諸多因素，歐美主要郵政快遞企業(yè)市值明顯下降，上半年，FedEx、UPS和DHL股價均出現明顯下降，較年內高值均縮水超過五分之一，DHL受到影響最大，市值縮水超過四成。上半年，我國快遞板塊整體呈回落趨穩(wěn)態(tài)勢，6月底7家企業(yè)市值穩(wěn)定在6700億元，較年初回落1000多億元，但較3月底回升700億元以上，7月和8月繼續(xù)回升，總體呈現穩(wěn)步回升態(tài)勢。下半年，隨著旺季的到來和消費需求的釋放，行業(yè)價格整體趨穩(wěn)，行業(yè)投資價值逐步顯現，市值上升空間較大。

跨境需求持續(xù)釋放

上半年以來，海外需求旺盛為我國的外貿發(fā)展提供了廣闊空間，今年7月，貨物進出口總額同比增長16.6%，比6月加快2.3個百分點，其中出口和進口同比分別增長23.9%和7.4%，外貿整體增速明顯回升。

隨著“快遞出海”工程推進，主要快遞企業(yè)加速海外網絡布局，主要集中在國際樞紐、跨境貨運能力、海外倉和境外本地網絡建設。目前，我國海外倉數量超過2000個，總面積超過1600萬平方米，快遞全貨機規(guī)模進一步壯大，中歐班列和海運專線數量持續(xù)增加，跨境快遞運輸能力明顯提升。目前，我國跨境快遞業(yè)務主要集中在廣東、浙江和上海三地，作為我國全球性郵政快遞樞紐和主要貨源地，三地跨境快遞市場規(guī)模合占全國市場總量的比重在四分之三左右，受疫情和燃油價格上升等諸多因素影響，跨境快遞業(yè)務出現了不同程度下降。上半年，我國國際及港澳臺快遞業(yè)務量和業(yè)務收入分別完成8.6億件和541.6億元，同比分別下降21.5%和11.8%。二季度以來，國際及港澳臺快遞業(yè)務量增速逐月回升，4-6月，我國國際及港澳臺快遞業(yè)務量降幅分別為35.3%、21.5%和13.3%，7月實現增速轉正，同比增長8.2%，呈現快速修復勢頭。

但是我們也要看到，受烏克蘭危機、海外疫情疊加等多重因素的影響，外部環(huán)境不確定性長期存在，跨境快遞復蘇的基礎仍需加力。海外市場需求旺盛，隨著跨境電商政策紅利釋放和跨境寄遞渠道的暢通，快遞在支撐我國產業(yè)產品“走出去”和保障國際供應鏈產業(yè)鏈穩(wěn)定方面作用將更加凸顯。(作者系國家郵政局發(fā)展研究中心業(yè)務研究一部副主任 ，高級經濟師)