極兔近期對一些加盟商啟動強(qiáng)制退出機(jī)制，收回代理權(quán)，流血打開市場的加盟商，或許已經(jīng)到了出局的時候。順豐股價從21年2月10的117.10元下調(diào)至21年4月29日的64.08元，今年最低時（4月19日盤中）跌至62.33元。申通快遞21Q1扣非凈利潤虧損0.95億。

在4月9日，極兔速遞、百世快遞因“低價傾銷”被義烏郵政管理局整治。4月22日，《浙江省快遞業(yè)促進(jìn)條例（草案）》要求“快遞經(jīng)營者不得以低于成本的價格提供快遞服務(wù)?！?/p>

以上種種跡象表明：未來快遞價格戰(zhàn)要終止，快遞企業(yè)的春天要來臨了？

近期浙江省通過了《快遞業(yè)促進(jìn)條例（草案）》，其中規(guī)定快遞經(jīng)營者不得以低于成本的價格提供快遞服務(wù)。同時近期哪吒速運(yùn)申請快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證未獲審批，加上4月9號極兔速遞、百世快遞因“低價傾銷”被義烏郵政管理局整治。順豐2019年5月重新布局電商件，導(dǎo)致快遞均單價一直下降，價格戰(zhàn)愈演愈烈，跌跌不休。順豐票均收入從2019年5月的23.40元，下降到2021年3月的15.74元，票均收入下降32.7%。

為了爭奪快遞市場，價格戰(zhàn)短期內(nèi)或許可行，但是僅靠低價競爭不僅會擾亂快遞市場秩序，也會讓整個行業(yè)發(fā)展陷入惡性循環(huán)。中國貿(mào)促會研究院副院長趙萍認(rèn)為：價格競爭的結(jié)果是很多快遞企業(yè)出現(xiàn)虧損，相關(guān)服務(wù)必然會大打折扣。根據(jù)順豐21年Q1披露財報顯示扣非凈利潤為-11.33億，這是順豐自2017年上市后凈利潤首次出現(xiàn)虧損。順豐股價從21年2月10的117.10元下調(diào)至21年4月29日的64.08元，今年最低時（4月19日盤中）跌至62.33元。申通快遞21Q1扣非凈利潤虧損0.95億。

以上種種跡象表明：未來快遞價格戰(zhàn)要終止，快遞企業(yè)的春天將要來臨。然而事實(shí)不會如期而至，快遞單價還會繼續(xù)下行，原因如下：

1、快遞單價復(fù)盤，持續(xù)下行

21Q1快遞公司單價及市占比：

注：百世-中通按照20年披露財報預(yù)估；通達(dá)+百世均單價＜2.5元，并且市占比約71%，隨著電商件占比增加，快遞均單價會持續(xù)下行。

2、快遞CR8指數(shù)先升后降

2021年3月CR8為80.5%，同比下降1.2%，環(huán)比上升0.6%；快遞CR8自2020年3月逐步下降，應(yīng)該是由快遞新參與者極兔、京喜快遞等業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張導(dǎo)致。

極兔速遞自2019年4月進(jìn)入中國快遞行業(yè)，很快成為攪動市場的鯰魚，截止2021年1月極兔日單量打到2000萬件；極兔速遞目前合作的平臺有拼多多、蘇寧易購等電商平臺，其均單價和通達(dá)百快遞公司類似，甚至更低（＜2.5元），隨著極兔速遞市占比提升，快遞均單價繼續(xù)下行；加上2021年4月上旬極兔速遞完成18億美元融資，有足夠的資金進(jìn)行搶奪快遞市場。

3、快遞單價未來

現(xiàn)在關(guān)于快遞單價下行有兩個問題值得思考：

（1）快遞單價持續(xù)下行到什么時間點(diǎn)？

（2）快遞單價底價是多少？

問題1的思考：快遞單價持續(xù)下行1-2年，原因如下：

（1）快遞量增速放緩，國家預(yù)計2021年快遞業(yè)務(wù)量955億件，收入9800億元，快遞均單價10.2元；

（2）快遞企業(yè)以價換量的競爭模式變更，快遞市場整體增速放緩加之政府出臺政策不允許快遞企業(yè)以低于成本價進(jìn)行快遞服務(wù)，同時持續(xù)降價將使快遞企業(yè)負(fù)責(zé)和現(xiàn)金流受到挑戰(zhàn)，根據(jù)近期披露21年Q1虧損企業(yè)：順豐、申通；

（3）快遞企業(yè)設(shè)備升級，為了提升競爭力，快遞企業(yè)競對運(yùn)輸能力和轉(zhuǎn)運(yùn)設(shè)備升級，會占用大量成本，影響現(xiàn)金流。

綜合上述3個原因，筆者認(rèn)為未來1-2年快遞價格將趨于穩(wěn)定，然后穩(wěn)步提升。價格后期提升原因?yàn)轫権S-京東布局特快產(chǎn)品，同時很多快遞企業(yè)也購買了飛機(jī)提升時效件，如順豐、圓通、京東、極兔，隨著特快產(chǎn)品占比提升，快遞均單價會穩(wěn)步提升。

問題2的思考：快遞底價是多少？

根據(jù)2021年Q1快遞企業(yè)均單價及市占比將快遞件分為順豐-電商-其它三類測算結(jié)果如下：

對比美國和日本快遞企業(yè)品牌集中度93%左右，假設(shè)我們快遞品牌集中度也做到93%（均單價不變），那么這部分市場主要搶奪的是其它市場，結(jié)果如下：

快遞均單價預(yù)測為6.3元