9月13日，中國(guó)即時(shí)物流公司達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.US)股價(jià)暴跌18%，一天市值蒸發(fā)10億美元。

今日達(dá)達(dá)股價(jià)繼續(xù)下跌中，此刻下跌6%，公司最新市值48億美元。年初至今，達(dá)達(dá)下跌近5成。

早前達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.US)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，二季度營(yíng)收為14.75億元人民幣，上年同期為13.23億元;凈虧損為6.40億元，上年同期為4.57億元。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的凈虧損為5.492億元人民幣，相比之下上年同期的凈虧損為2.309億元人民幣。2021年Q1達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.US) 營(yíng)收為16.7億元人民幣，凈虧損為7.1億元。

綜合相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，達(dá)達(dá)2021年上半年總營(yíng)收31.47億，凈虧損13.5億，凈虧損擴(kuò)大83%。

2021年上半年VS2020年上半年

（人民幣）

廣發(fā)證券研報(bào)

預(yù)計(jì)21-23年公司營(yíng)收分別為65.6/90.7門(mén)39.8億元，Non-GAAP歸母凈利潤(rùn)分別為-21.7/-6.6/13.2億元。給予達(dá)達(dá)快送2021年7x P/GP，京東到家2021年1.6x P/GMV，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值44.57美元/ADS。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

中信證券研報(bào)

公司21Q2業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期，收入可比口徑下同比+81.3%，京東到家GMV/用戶(hù)同比增長(zhǎng)76.5%/58.8%，規(guī)模保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。展望下半年，在可預(yù)見(jiàn)的更激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，我們預(yù)計(jì)公司規(guī)模端仍將有高速增長(zhǎng)，但營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用投入會(huì)進(jìn)一步提升。依然看好長(zhǎng)期商家結(jié)構(gòu)優(yōu)化&履約規(guī)模效應(yīng)下的UE改善，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

中信建投研報(bào)

預(yù)計(jì)公司2021-2023收入分別為93.82億元、149.79億元、231.05億元，收入增速分別為63.4%、59.7%、54.2%。經(jīng)調(diào)整的利潤(rùn)分別為-14.82億元、-5.69億元、12.4億元。給予2021年每股目標(biāo)價(jià)為44.6美元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

中金公司研報(bào)

維持2021/2022年調(diào)整后凈虧損-21.44億元（虧損率-31%）/-3.97億元（虧損率-4%）。公司現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)2021/2022年6.1倍/4.3倍市銷(xiāo)率。我們維持目標(biāo)價(jià)每股40美元，該估值對(duì)應(yīng)1倍2022年P(guān)/GMV，對(duì)應(yīng)2021/2022年9.2倍/6.6倍市銷(xiāo)率，存51%上漲空間，重申跑贏(yíng)行業(yè)評(píng)級(jí)。