2023上半年IPO/上市回顧

7月14日，上海證券交易所發(fā)布公告顯示，上港集團旗下上海錦江航運（集團）股份有限公司符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，IPO獲得上交所上市審核委員會審核通過。

錦江航運主要從事國際、國內(nèi)海上集裝箱運輸業(yè)務，是上海國資體系內(nèi)唯一一家國際集裝箱班輪運輸企業(yè)。1月16日，錦江航運首次遞交招股書，擬登陸上交所主板。據(jù)招股書顯示，本次IPO中，錦江航運擬募集30.25億元，其中21.19億元用于船舶購置項目，8.71億元用于集裝箱購置項目，3500萬元用于智能化船舶改造項目。

7月12日，作為深圳華南城四少之一的賽維時代成功在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。

本次共發(fā)行4010萬股，發(fā)行價20.45元，募資8.2億元，發(fā)行市盈率為47.4倍。賽維時代成立于2012年，是一家出口跨境品牌電商，同時也從事跨境倉儲物流服務，向第三方提供物流服務。許多業(yè)內(nèi)人士表示，賽維時代的上市意味著以亞馬遜FBA為主的模式被資本認同，作為廣東跨境電商第一股，未來又將誕生一批億萬富豪。

7月8日，順豐控股發(fā)布《關(guān)于研究論證重大事項的公告》稱，順豐正在對香港資本市場股權(quán)融資進行研究咨詢、探討論證等前期工作。

作為國內(nèi)和亞洲最大、全球第四大綜合物流企業(yè)，順豐致力于構(gòu)建數(shù)字化供應鏈生態(tài)，成為全球智慧供應鏈的領(lǐng)導者?；谶@一發(fā)展戰(zhàn)略，順豐提出了上述在香港資本市場的融資計劃。這是在A股借殼上市六年多后打算赴港二次上市，不過截至目前，順豐尚未確定具體時間表，亦未確定具體方案。公司是否實施前述事項，以及實施方式、時間等仍有不確定性。

7月3日，中國國際貨運航空股份有限公司在深交所更新上市申請審核動態(tài)。

該公司已回復審核問詢函，回復的問題主要有：關(guān)于業(yè)務模式和同業(yè)競爭，關(guān)于核心商標，關(guān)于業(yè)務及營業(yè)收入等。3月3日，國貨航IPO申請獲得深圳證券交易所受理，計劃登陸深交所主板；4月14日，據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，國貨航已獲得交易所問詢。國貨航本次IPO擬募集資金65.07億元，最快將于今年年內(nèi)上市。

6月28日，根據(jù)深交所發(fā)行上市審核信息，深圳市大洋物流股份有限公司深市主板IPO已獲受理。

大洋物流主要從事跨境綜合物流服務業(yè)務，聚焦“一帶一路”沿線國家和地區(qū)。本次擬投資項目的投資總額約為14.87億元，擬投入募資約14.84億元，主要募投項目包括大洋集團中歐班列集結(jié)中心建設(shè)項目、大洋集團阿拉山口多式聯(lián)運集結(jié)中心項目、國際海鐵聯(lián)運產(chǎn)品升級項目、數(shù)字化中心升級建設(shè)項目、全球區(qū)域服務中心建設(shè)項目等。

6月26日，易達云向港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。

易達云是跨境電商一站式端到端供應鏈解決方案供應商，業(yè)務范圍涵蓋頭程國際貨運服務及尾程履約服務等。這是這家公司第1次遞交上市申請。據(jù)披露，本次融資將主要用于加強全球物流網(wǎng)絡的建設(shè)，改進智能系統(tǒng)并優(yōu)化效率，加強客戶關(guān)系提升市場份額。

6月21日，中國證監(jiān)會批復，同意深圳市三態(tài)電子商務股份有限公司首次公開發(fā)行股票的注冊申請。

三態(tài)股份是一家從事出口跨境電商零售和第三方出口跨境電商物流的綜合性企業(yè)。本次IPO擬募資8.03億元，用于跨境電商系統(tǒng)智能化升級建設(shè)項目、倉儲智能化升級及服務體系建設(shè)項目以及補充流動資金。招股書顯示，2020年至2022年，三態(tài)股份營業(yè)收入分別為19.94億元、22.66億元、15.88億元，歸母凈利潤分別為2.14億元、1.56億元、1.41億元。

6月16日，據(jù)港交所官網(wǎng)顯示，極兔提交了上市申請文件，計劃募集5-10億美元，上市主體名為極兔速遞環(huán)球有限公司。

招股書顯示，極兔速遞采用不同投票權(quán)架構(gòu)，每股A類股份可投10票，每股B類股份可投1票。在上市前的股東架構(gòu)中，創(chuàng)始人李杰持有9.79億股A類股，其中，股東還包括順豐控股，持股1.54%。據(jù)悉，本次募集資金將用于拓寬物流網(wǎng)絡，升級基礎(chǔ)設(shè)施、強化分揀及倉儲能力及容量、開拓新市場及擴大服務范圍、研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新等。

6月2日，北交所官網(wǎng)顯示，浙江凱鴻物流股份有限公司申報材料獲受理，擬登陸北交所。

凱鴻物流成立于2012年，是基于數(shù)字化運營的產(chǎn)業(yè)供應鏈物流服務商，業(yè)務涵蓋國際貨運代理、集裝箱運輸、普通貨物運輸?shù)?。?jù)招股書披露，本次發(fā)行募集資金擬用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級及研發(fā)中心建設(shè)項目、供應鏈服務網(wǎng)絡升級拓展項目以及補充流動資金項目。

5月25日，深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市委員會召開2023年第34次審議會議，會議結(jié)果顯示，日日順供應鏈科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首發(fā)獲通過。

日日順供應鏈設(shè)立于2000年，是中國領(lǐng)先的供應鏈管理解決方案及場景物流服務提供商。本次募集資金用于項目及擬投入的募資金額為：倉儲設(shè)備智能化項目，募集資金投入1.38億元；倉儲設(shè)備智能化項目，募集資金投入2.2億元；最后一公里網(wǎng)絡觸點建設(shè)項目，募集資金投入5280萬元；自營運力提升項目，募集資金投入5870萬元。

5月23日，南方航空在廣州召開了2023年第一次臨時股東大會，會上《關(guān)于分拆所屬子公司南方航空物流股份有限公司至上海證券交易所主板上市方案的議案》獲得通過。

在此前的4月4日，南方航空發(fā)布公告，擬將其子公司南航物流分拆至上交所主板上市。南航表示，將南航物流打造成為公司下屬獨立的以貨物運輸為主業(yè)的上市平臺，有利于南航物流聚焦核心業(yè)務，更好地推動南航物流轉(zhuǎn)型成為具有國際競爭力的現(xiàn)代物流綜合服務商，在激烈的市場競爭中持續(xù)提升核心競爭力。

5月18日，阿里巴巴公布阿里巴巴集團董事會批準啟動探索菜鳥集團上市，預計在未來12到18個月內(nèi)完成。

菜鳥是全球領(lǐng)先的數(shù)智物流公司，在國際物流方面日均處理超450萬件跨境包裹，是全球四大跨境物流網(wǎng)絡之一。6月21日，相關(guān)信息顯示，菜鳥調(diào)整了籌備香港首次公開募股(IPO)的銀行陣容，中信證券和摩根大通將加入陣容，與花旗集團一起安排IPO上市事宜。目標估值約150億至200億美元，目前暫時沒有落實募資規(guī)模。菜鳥正在評估不同的上市時間表，最進取的安排是在今年底前掛牌，但仍需要視乎市場狀況及監(jiān)管批準。

5月5日，樂艙物流股份有限公司在港交所遞交招股書，擬在香港IPO上市。

樂艙物流成立于2004年，從貨代公司成長為一體化跨境物流服務提供商，業(yè)務范圍已覆蓋跨境物流過程的各個主要環(huán)節(jié)。此次遞交招股書是其2022年10月14日遞表失效后的再一次申請。公開信息顯示，樂艙物流曾于2015年11月27日在新三板掛牌上市，股份簡稱為樂艙網(wǎng)，曾被稱為“新三板海運電商平臺第一股”。在2022年4月21日，樂艙網(wǎng)摘牌。

2月28日，據(jù)港交所公告，泛遠國際控股集團有限公司向港交所主板遞交上市申請。

泛遠國際是一家跨境電商物流服務供應商，業(yè)務模式主要涉及端到端跨境配送服務，服務涵蓋跨境物流過程的所有主要方面。招股書顯示，報告期內(nèi)，端到端的跨境配送業(yè)務占泛遠國際營收的比例維持在約80%左右。而本次融資將主要用于設(shè)立新的服務網(wǎng)點，升級現(xiàn)有服務網(wǎng)絡和投資升級咨詢科技系統(tǒng)。

2月17日，佳裕達物流科技有限公司向美國證券交易委員會（SEC）提交首次公開募股（IPO）申請，擬籌資至多1200萬美元，計劃在納斯達克上市，股票代碼為“JYD”。

佳裕達是一家端到端供應鏈解決方案提供商，主要提供全面的跨境供應鏈解決方案服務。該公司認為，其成熟的運輸網(wǎng)絡能夠提高效率，降低運輸成本，同時還受益于其地理位置，可以支持海洋、空中和陸上物流的增長。

1月13日，證監(jiān)會官網(wǎng)公布《第十八屆發(fā)審委2023年第9次工作會議公告》稱北京燕文物流股份有限公司作為本次發(fā)審會唯一一家擬上市公司，將于1月18日上會。1月17日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)又披露了《第十八屆發(fā)審委2023年第9次工作會議公告的補充公告》，公告顯示，因燕文物流已向證監(jiān)會申請撤回申報材料，因此發(fā)審委決定取消對其發(fā)行申報文件的審核。

跨境物流集中度處于分散的發(fā)展前期

跨境電商企業(yè)、跨境物流企業(yè)、快遞巨頭、國內(nèi)三大航物流板塊、航運公司等接連發(fā)生的資本化動作，體現(xiàn)了跨境電商物流行業(yè)正受資本熱捧。

一方面，龐大的市場規(guī)模預示著跨境電商賽道的火熱，給予了下游物流更多的增長驅(qū)動力；另一方面，跨境物流趕上了疫情的時代紅利和政策紅利，例如，國務院常務會議強調(diào)，暢通國際快件等航空貨運，對國際貨運航線給予政策支持；海關(guān)總署制定50條“清單”，保障外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈暢通等。

2023年上半年跨境電商及物流領(lǐng)域投融資一覽

根據(jù)網(wǎng)絡公開信息不完全統(tǒng)計

在跨境電商迅猛增長的帶動下，跨境電商物流增速驚人。但與國內(nèi)快遞前六巨頭集中度已達80%相比，中國跨境電商物流還處在分散的發(fā)展前期，市場競爭激烈，資本密集且高度分散。根據(jù)上市公司的年報及招股章程，以及弗若斯特沙利文與領(lǐng)先市場參與者的專訪訪談，按2022年收入計算，前15大跨境物流服務提供商（民營及國有）合計僅持有12.2%市場份額。

弗若斯特沙利文報告顯示：港中旅華貿(mào)國際物流位列第3名，市場份額為0.9%；中創(chuàng)物流股份有限公司位列第7名，市場份額為0.5%；中菲行國際物流集團位列第9名，市場份額為0.4%；樂艙物流位列第15名，市場份額為0.2%。

其實，近幾年來，跨境物流企業(yè)的IPO之路都算不上順利，有望成為“跨境物流第一股”的燕文物流也在上會前夕撤回材料，“跨境物流如何能成功的資本化、社會化”一直是備受關(guān)注熱議的話題。如今，挨過了疫情3年，跨境物流企業(yè)都在重整旗鼓，蓄勢待發(fā)，紛紛開啟IPO之旅。對企業(yè)而言，上市從來都不是發(fā)展的終點，而是開啟新一輪升級和競爭的手段。

相信在不久的將來，無論是垂直深耕跨境物流領(lǐng)域的資深玩家，亦或是破圈入局跨境物流新賽道的新手玩家，在資本市場海量資金的加持下，都或?qū)⑾破鹨?guī)模擴張和市值狂歡，跨境物流資本大整合周期已經(jīng)到來。最終誰將成為“跨境物流第一股”，值得拭目以待。

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⊙參考資料：

1. 網(wǎng)絡公開資料、曉生早報

2. 物流沙龍：《從樂艙物流赴港IPO，看跨境物流從暴漲到負增長》

3. 港股研究社：《跨境物流的喜與憂》