丹麥船東TORM、摩納哥船東天蝎座油輪（Scorpio Tankers）、愛爾蘭船東Ardmore、意大利船東d'Amico日前相繼公布2023年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。

2023年二季度，TORM實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.8億美元，同比增長13.5%；毛利達(dá)到2.6億美元，同比增長61.1%；息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為2.4億美元，同比增長54.4%；息稅前利潤（EBIT）為2.0億美元，同比增長68.3%；凈利潤達(dá)到1.8億美元，同比增長73.9%。其船隊(duì)日平均TCE達(dá)到36360美元，同比增長22.7%。

2023年上半年，TORM實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.7億美元，同比增長41.4%；毛利達(dá)到4.7億美元，同比增長102.7%；EBITDA為4.4億美元，同比增長87.8%；EBIT為3.6億美元，同比增長157.1%；凈利潤達(dá)到3.4億美元，同比增長189.8%。其船隊(duì)日平均TCE達(dá)到38903美元，同比增長68.0%。

TORM2023年全年業(yè)績預(yù)期

截至2023年8月14日，TORM以日均TCE36531美元鎖定了2023年全年收入的72%營運(yùn)日收入。其中以30534美元/天鎖定2023年第三季度約74%營運(yùn)日收入。按船型來看，以日均TCE32579鎖定2023年第三季度LR2船隊(duì)約70%營運(yùn)日收入，以日均29626美元鎖定LR1船隊(duì)約88%營運(yùn)日收入，以29626美元/天鎖定MR船隊(duì)約71%營運(yùn)日收入。

基于當(dāng)前成品油輪的市場預(yù)期，預(yù)計(jì)2023年全年，TCE收益預(yù)計(jì)在10.5億至11.75億美元之間（之前的展望：10.25億至13.75億美元），EBITDA預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)在7.75億至9億美元（之前為7.5億至11億美元）之間。

TORM執(zhí)行董事Jacob Meldgaard表示，“在2023年第二季度，我們經(jīng)歷了持續(xù)健康的市場環(huán)境，稅前利潤為1.84億美元，而去年同期為1.07億美元?！?

TORM船隊(duì)更新

截至目前，TORM購買了7艘二手LR1船舶和3艘MR，已全部交付。并于5月向新船東出售和交付了一艘MR船舶。7月份，TORM出售了一艘MR船，預(yù)計(jì)將于2023年第三季度交付。完成上述交易后，TORM的總船隊(duì)規(guī)模增至86艘。包括13艘LR2、14艘LR1、59艘MR，其中自有船舶62艘，租賃船舶24艘。

成品油輪市場分析與展望

TORM表示，成品油輪市場在2023年第二季度保持強(qiáng)勁，但波動(dòng)較大，盡管租金低于第一季度。較低的租金主要是由于煉油廠維護(hù)、柴油進(jìn)口減少以及歐盟的庫存減少，導(dǎo)致出口暫時(shí)減少，從而釋放了全球船舶運(yùn)力。

重建歐洲柴油庫存的必要性，反映在最近歐洲柴油價(jià)格的回升上，以及今年增加的中東新煉油能力，表明未來幾個(gè)月將增加從東到西的成品油運(yùn)輸。從中期來看，成品油輪市場受到低訂單量、全球石油需求復(fù)蘇和煉油廠格局變化導(dǎo)致的非常堅(jiān)實(shí)的供需基本面的支撐。

TORM旗下MR船隊(duì)TCE持續(xù)領(lǐng)先同行

特別值得一提的是，TORM主要的MR船隊(duì)在二季度的日平均TCE達(dá)到33862美元，同比增長16%。并且在過去的30個(gè)季度中，有27個(gè)季度領(lǐng)先同行平均水平。天蝎座油輪二季度MR船隊(duì)日均TCE達(dá)到28586美元。愛爾蘭船東Ardmore旗下MR船隊(duì)在2023年二季度日均TCE達(dá)到27450美元。意大利船東d'Amico二季度日均TCE達(dá)到30831美元。

天蝎座油輪二季度MR船隊(duì)日均TCE達(dá)到28586美元

今年二季度，天蝎座油輪實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.3億美元，同比下降18.7%；營業(yè)利潤達(dá)到1.7億美元，同比下降25.6%；調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）達(dá)到2.4億美元，同比下降18.7%；凈利潤達(dá)到1.3億美元，同比下降30.7%。

今年二季度，天蝎座油輪船隊(duì)日均TCE達(dá)到32154美元，同比下降10.7%；單船日均管理成本為7669美元，同比增加8.8%。其中，LR2船隊(duì)日均TCE達(dá)到39526美元，同比增長9.6%；MR船隊(duì)日均TCE達(dá)到28586美元，同比下降18.1%；Handymax船隊(duì)日均TCE達(dá)到26784美元，同比下降36.0%。

今年上半年，天蝎座油輪實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.1億美元，同比增長23.2%；營業(yè)利潤達(dá)到4.0億美元，同比增長120.0%；調(diào)整后EBITDA達(dá)到5.2億美元，同比增長41.4%；凈利潤達(dá)到3.2億美元，同比增長205.2%。

今年上半年，天蝎座油輪船隊(duì)日均TCE達(dá)到34810美元，同比增長36.8%；單船日均管理成本為7458美元，同比增加4.0%。其中，LR2船隊(duì)日均TCE達(dá)到41395美元，同比增長63.7%；MR船隊(duì)日均TCE達(dá)到31037美元，同比增長21.3%；Handymax船隊(duì)日均TCE達(dá)到32534美元，同比增長11.7%。

對(duì)于今年第三季度，天蝎座油輪預(yù)計(jì)LR2船隊(duì)現(xiàn)貨市場日租金達(dá)到27000美元，已經(jīng)鎖定41%的營運(yùn)日收入；MR船隊(duì)現(xiàn)貨市場日租金達(dá)到27000美元，已經(jīng)鎖定37%營運(yùn)日收入；Handymax船隊(duì)現(xiàn)貨市場日租金達(dá)到20000美元，已鎖定33%營運(yùn)日收入。

經(jīng)營方面，截至目前，天蝎座油輪總計(jì)簽署了15艘船舶的期租合同，包括10艘LR2型油輪和5艘MR油輪，租期3年至5年，LR2油輪日租金30000至35000美元不等，MR油輪平均日租金21800美元。

2023年10億美元信貸安排

2023年7月，該公司與一組金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行了之前宣布的10億美元循環(huán)信貸安排，公司已提取了4.406億美元。該貸款的最終到期日為2028年6月30日，利率為SOFR，年利率為1.95%。該貸款的剩余可用性預(yù)計(jì)將在2023年第三季度至2024年第一季度末提取，主要用于償還（和再融資）更昂貴的租賃融資。

在降低負(fù)債方面，2023年7月，天蝎座油輪發(fā)出行使2艘MR成品油輪“STI Leblon”輪和“STI Bosphorus”輪購買選擇權(quán)的通知。此外，該公司于2022年10月發(fā)出通知行使1艘LR2成品油輪“STI Supreme”輪的購買權(quán)。這些回購預(yù)計(jì)將在2023年第三季度末之前進(jìn)行，總債務(wù)將減少6430萬美元。

今年7月，天蝎座油輪回購了6艘MR成品油輪，即“STI Miracle”輪、“STI Maestro”輪、“STI Mighty”輪、“STI Modest”輪、“STI Maverick”輪和“STI Millennia”輪，將減少債務(wù)1.436億美元。當(dāng)月，該公司以3250萬美元的價(jià)格出售了2013年建造的MR成品油輪“STI Ville”。

2023年第二季度，天蝎座油輪宣布回購5艘LR2和7艘MR成品油輪“STI Steadfast”輪、“STI Grace”輪、“STI Jermyn”輪、“STI Lavender”輪、“STI Lobelia”輪、“STI Magnetic”輪、“STI Marshall”輪、“STI Magic”輪、“STI Mystery”輪、“STI Marvel”輪，減少債務(wù)3.02億美元。

截至目前，天蝎座油輪控制112艘成品油輪，其中包括39艘LR2型油輪、59艘MR型油輪和14艘Handymax型油輪，平均船齡為7.5年。

Ardmore旗下MR船隊(duì)二季度日均TCE達(dá)到27450美元

2023年二季度，Ardmore實(shí)現(xiàn)凈營業(yè)收入9192.7萬美元，同比下降14.2%；調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤（AD EBITDA）達(dá)到3500.6萬美元，同比下降17.2%；凈利潤達(dá)到2450.7萬美元，同比下降17.4%。

Ardmore旗下MR船隊(duì)在2023年二季度日均TCE達(dá)到27450美元，單船日均管理成本為7041美元，同比增加0.1%。特別值得一提上的是，Ardmore持續(xù)改善資產(chǎn)負(fù)債表，其MR船隊(duì)2023年的每日盈虧平衡點(diǎn)為14000美元。

2023年上半年，Ardmore實(shí)現(xiàn)凈營業(yè)收入2.1億美元，同比增加23.3%；調(diào)整后的EBITDA達(dá)到9000.6萬美元，同比增加58.8%；凈利潤達(dá)到6859.6萬美元，同比增加202.4%。

Ardmore船隊(duì)在2023年上半年日均TCE達(dá)到30372美元，同比上漲41.0%%；單船日均管理成本為7194美元，同比下降9.8%。

截至目前，Ardmore擁有并運(yùn)營26艘船舶，包括20艘MR油輪，從45000到49999載重噸；5艘環(huán)保設(shè)計(jì)的化學(xué)品船，從25000 到37800載重噸，并對(duì)Carl Büttner的1艘24000載重噸化學(xué)品船進(jìn)行商業(yè)管理。經(jīng)營方面，該公司幾乎將所有船舶都投入到現(xiàn)貨市場經(jīng)營。

對(duì)于今年第三季度，Ardmore已經(jīng)以日租金26100美元鎖定了MR油輪約45%的營運(yùn)日收入，以日租金23000美元鎖定了化學(xué)品船約63%的營運(yùn)日收入。

Ardmore首席執(zhí)行官Anthony Gurnee表示，“盡管TCE在過去一個(gè)季度有所下跌，這與季節(jié)性和全球經(jīng)濟(jì)放緩相一致，我們對(duì)MR和化學(xué)品船市場的韌性感到非常滿意，總體TCE保持在每天20000美元左右，比我們的盈虧平衡率高出約10000美元，并支持持續(xù)強(qiáng)勁的盈利。Ardmore一直保持著紀(jì)律和專注，成功地執(zhí)行了使長期受益的舉措：將凈杠桿率降低到18%，提高我們的盈虧平衡水平，并部署創(chuàng)新技術(shù)和流程，以最大限度地提高船隊(duì)效率，最大限度地減少碳排放。

意大利船東d'Amico二季度日均TCE達(dá)到30831美元

意大利船東d'Amico在2023年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.71億美元，同比增長54.5%；息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為1.43億美元，同比增長115.53%；息稅前利潤（EBIT）為1.12億美元，同比增長233.0%；凈利潤9983.3萬美元，同比增長419.5%。其船隊(duì)在今年上半年日均TCE達(dá)到32434美元，同比增長74.8%。

2023年二季度，d'Amico實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.31億美元，同比增長20.1%；EBITDA達(dá)到6633.9萬美元，同比增長36.9%；EBIT達(dá)到5165.7萬美元，同比增長54.5%；凈利潤為4571.7萬美元，同比增長77.8%。其船隊(duì)在今年二季度日均TCE達(dá)到30831美元，同比增長31.8%。

截至目前，d'Amico擁有并運(yùn)營36艘成品油輪，其中自有24艘，7艘為期租，5艘為光租，其自有和光租船舶的平均船齡約為7.0年。

d'Amico首席執(zhí)行官Paolo d'Amico表示，很高興d'Amico在今年上半年取得的強(qiáng)勁財(cái)務(wù)業(yè)績。成品油輪行業(yè)的長期基本面仍然非常強(qiáng)勁。煉油廠產(chǎn)能長期從主要消費(fèi)中心（歐洲、美國、澳大利亞）轉(zhuǎn)移到主要是遠(yuǎn)東和中東，這將對(duì)成品油輪的噸海里需求極為有利。事實(shí)上，預(yù)計(jì)2023-25年期間，超過72%新增產(chǎn)能在中東、印度、中國和亞洲其他地區(qū)。此外，從運(yùn)力供應(yīng)的角度來看，運(yùn)力增長非常有限。盡管最近訂購活動(dòng)有所增加，但主要在LR2細(xì)分市場，但考慮到新造船成本高企、排放法規(guī)不確定性以及未來兩年內(nèi)船廠產(chǎn)能受限，現(xiàn)在下的訂單只能在2026年才能交付。根據(jù)克拉克森的數(shù)據(jù)，截至2023年6月底，9.0%的MR和LR1船隊(duì)的使用年限超過20年（以載重噸計(jì)），38.2%的船隊(duì)使用年限超過15年，而這些細(xì)分市場的當(dāng)前訂單僅占船隊(duì)的4.7%。