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今年3月底,阿里巴巴宣布撤回菜鳥赴港IPO申請,并要約收購菜鳥少數(shù)股東的股權(quán)和員工已歸屬的股權(quán)。本次收購金額達(dá)37.5億美元,折合人民幣約270億元。根據(jù)收購要約價(jià)格,菜鳥估值為103億美金,約745億人民幣。
在宣布撤回IPO的同時(shí),阿里巴巴透露其已持有菜鳥約63.7%的完全稀釋股份權(quán)益,這一比例包括了通過員工持股計(jì)劃已歸屬的部分。此外,注意到中通、圓通、申通、韻達(dá)等國內(nèi)主要快遞企業(yè)亦是菜鳥的股東成員,依據(jù)2023年底的數(shù)據(jù)顯示,它們各自的持股比例分別為中通0.99%,圓通0.9%,申通與韻達(dá)均為0.74%,均未超過1%的門檻。
菜鳥股權(quán)結(jié)構(gòu),截止2023年12月31日
針對此番股權(quán)收購的時(shí)間規(guī)劃,阿里巴巴集團(tuán)董事會主席蔡崇信表示,希望在6月、7月的時(shí)間之前完成。鑒于當(dāng)前時(shí)間已步入6月中下旬,外界關(guān)注的焦點(diǎn)在于中通、圓通、申通、韻達(dá)等快遞企業(yè)是否已響應(yīng)阿里的收購要約,以及各自具體的出售進(jìn)展如何?
從公開信息顯示,在各家快遞企業(yè)中,申通和中通是已公開其出售動(dòng)作的唯二兩家公司。
其中,申通快遞是首個(gè)公開宣布出售其所持有的菜鳥股份的股東。
今年4月25日,其位于境外的子公司“新加坡申通”,計(jì)劃以每股0.62美元的價(jià)格,將其持有的菜鳥網(wǎng)絡(luò)境外公司股份全數(shù)轉(zhuǎn)讓給菜鳥網(wǎng)絡(luò),涉及資金總額達(dá)到7073.84萬美元,折合約人民幣5.13億元。同時(shí)放棄享受相關(guān)優(yōu)先股購買權(quán)。
本次交易完成后,新加坡申通不再持有菜鳥的股權(quán)。申通認(rèn)為,這一決策有利于公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,符合其長期發(fā)展戰(zhàn)略及現(xiàn)實(shí)經(jīng)營需求。
緊隨其后,中通快遞在今年5月16日也宣布,公司已接納要約,并預(yù)期將與阿里巴巴訂立股份購買協(xié)議,依據(jù)協(xié)議,中通將以同樣的每股0.62美元的價(jià)格,出售其手中持有的所有菜鳥已發(fā)行股份,總交易金額約為9430萬美元,相當(dāng)于人民幣約6.8億元。完成此交易后,中通快遞也將不再持有菜鳥的任何股份,從而完成其在菜鳥的投資退出。
那么出售菜鳥股權(quán)后,申通、中通分別獲利多少呢?
中通明確已明確指出,其最初對菜鳥的投資成本為5400萬美元。在決定以9430萬美元轉(zhuǎn)讓所持菜鳥股份后,中通直接獲得的賬面收益為4030萬美元,折合成人民幣大約為2.9億元。
至于申通快遞的獲利情況,則需通過歷史投資記錄和公開信息來估算。
公開消息顯示,2013年,申通與阿里、順豐等其他幾家公司共同參與創(chuàng)建菜鳥網(wǎng)絡(luò)。在菜鳥首期50億元注冊資本中,申通、圓通、中通、韻達(dá)各出資5000萬元,各占股1%。據(jù)招股說明書,申通在2015年通過配發(fā)獲得了9000萬股菜鳥股份,持股比例為1.01%。
菜鳥共進(jìn)行過三輪融資,時(shí)間分別是2016年、2017年、2019年,融資額分別為100億元、60億元、150億元,共計(jì)310億元。在后兩輪融資中,申通再次投入,分別認(rèn)購了900萬股和1509.42萬股,而這兩輪投資者的每股成本分別為5元、7.4532元,測算申通累計(jì)對菜鳥的投資約為2.075億元人民幣。
申通宣布以7073.84萬美元(約5.13億元人民幣)的價(jià)格出售其在菜鳥的股份,若以此計(jì)算,申通的賬面收益大約為3.055億元人民幣。
然而,根據(jù)申通之前的資產(chǎn)評估報(bào)告,以2023年12月31日為評估基準(zhǔn)日,其持有的菜鳥股份市場價(jià)值約為5.0022億元人民幣,評估值相比于申通賬面上記錄的該投資的賬面價(jià)值4.9205億,增值了816.30萬元,增值率為1.66%。若依據(jù)評估價(jià)值來考量,申通的潛在獲利也接近3億元人民幣。
值得注意的是,雖然以上分析提供了理論上的獲利估算,但實(shí)際的轉(zhuǎn)讓結(jié)果會受到市場環(huán)境、談判進(jìn)展等多種外部因素的影響。目前,中通和申通與菜鳥的交易還在進(jìn)程中,最終的實(shí)際獲利或有待交易完成后正式公布。
值得一提的是,雖然目前阿里已宣布出售多家公司的股份,譬如嗶哩嗶哩、小鵬汽車等,但蔡崇信強(qiáng)調(diào),對于快遞公司的持股視為戰(zhàn)略投資,目前并沒有調(diào)整持股計(jì)劃的意向。
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