資本掠奪戰(zhàn)正在上演！

要分析今天的公路市場(chǎng)態(tài)勢(shì)、首先得讓我們回顧一下公路運(yùn)輸領(lǐng)域的三個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)：

利潤(rùn)豐厚的黃金期

公路貨運(yùn)從上個(gè)世紀(jì)90年代末，首先是佳木斯的華宇、佳吉、佳宇開(kāi)場(chǎng)了中國(guó)公路的序幕，剛剛市場(chǎng)化的公路運(yùn)輸行業(yè)迅速吞沒(méi)了國(guó)有運(yùn)輸企業(yè)，這個(gè)市場(chǎng)屬于真空狀態(tài)、公路領(lǐng)域的草根企業(yè)以高利潤(rùn)迅速崛起，車(chē)輪一轉(zhuǎn)、黃金萬(wàn)兩是90年代的寫(xiě)照； 

電商紅利的發(fā)展期

然后隨著廬陵幫的四通一達(dá)搭上了電商的順風(fēng)車(chē)，電商訂單以標(biāo)準(zhǔn)化和急速裂變成就了今天快遞的巨頭；誰(shuí)也沒(méi)有掌控過(guò)幾萬(wàn)人的隊(duì)伍的經(jīng)驗(yàn)； 

2004年-2012年，是消費(fèi)市場(chǎng)迅速發(fā)展的時(shí)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金年份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額年增幅約20%，但只要平穩(wěn)操作，趕上電商風(fēng)口、就可順利到達(dá)上市彼岸；這個(gè)階段控制權(quán)是核心，當(dāng)頂層不穩(wěn)很可能掉隊(duì)，所以宅急送就在此時(shí)掉了隊(duì)；

資本為王的博弈期

最后是安能、卡行、天地匯、壹米滴答、商橋、以及互聯(lián)網(wǎng)+物流的云鳥(niǎo)、58、滿(mǎn)幫等新銳軍團(tuán)，他們借助了資本的力量、陣營(yíng)快速的成長(zhǎng)并尋求規(guī)模和壟斷，到2015年到達(dá)頂峰。 從2013年開(kāi)始穩(wěn)步涉足資本布局。開(kāi)始在2016年發(fā)力，這就是我們看到的競(jìng)相借殼、融資今天你方唱罷我就登場(chǎng)的熱鬧場(chǎng)景。

今天幾乎物流圈里人人談平臺(tái)，試整合，玩匹配，物流平臺(tái)經(jīng)濟(jì)玩的不是單一的業(yè)務(wù)，是以生態(tài)為基礎(chǔ)的新型商業(yè)模式，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值。表面看是實(shí)體整合，實(shí)際上內(nèi)在是商業(yè)模式的融合，同時(shí)也是戰(zhàn)略思路的協(xié)同整合！

從90年代靠自身積累的市場(chǎng)空白期已經(jīng)不復(fù)存在，由于激烈競(jìng)爭(zhēng)在利潤(rùn)微薄情況下、快速成長(zhǎng)的的模式只有依靠資本的力量；

公路貨運(yùn)與資本聯(lián)姻

競(jìng)爭(zhēng)激烈的企業(yè)往往賺不到錢(qián)，壟斷意味著更穩(wěn)定的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)。如何建立壟斷，資本在嘀嘀打車(chē)、車(chē)貨匹配、共享單車(chē)、電商運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域攻城掠地，斬獲無(wú)數(shù)，充分展現(xiàn)了流量池與贏者通吃的理念；

壟斷要求你占有絕大部分市場(chǎng)份額。那么如何獲得大部分市場(chǎng)份額呢？你必須從一個(gè)小市場(chǎng)入手，接管整個(gè)市場(chǎng)，然后隨著時(shí)間的推移，你會(huì)找到擴(kuò)大市場(chǎng)的方法。

經(jīng)濟(jì)規(guī)模。如果一個(gè)業(yè)務(wù)固定成本非常高，但邊際成本很低的東西，這通常一定是壟斷業(yè)務(wù)。自動(dòng)化越高，壟斷越容易發(fā)生。因?yàn)镮T的邊際成本為零，所以，如果你的業(yè)務(wù)可以用信息化解決， 那壟斷來(lái)的就快一些；

然而公路運(yùn)輸這個(gè)基礎(chǔ)行業(yè)、過(guò)于龐大、流程過(guò)于繁瑣、從門(mén)店、網(wǎng)絡(luò)、中轉(zhuǎn)、遞送很難標(biāo)準(zhǔn)化；壟斷很難依靠IT 技術(shù)形成創(chuàng)新和變革；

回到壟斷這個(gè)話(huà)題。專(zhuān)利技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)這些特征，在選擇進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候，綜合考慮這些因素，想想這些因素是否可持續(xù)。你必須有一個(gè)清晰的時(shí)間維度。

由于納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之后，移動(dòng)互聯(lián)創(chuàng)造了新一輪的投資熱潮；

在過(guò)去的幾年里、資本匯集在物流行業(yè)的移動(dòng)端、希望通過(guò)信息技術(shù)改變公路運(yùn)輸業(yè)，然后在行進(jìn)的過(guò)程中、發(fā)現(xiàn)公路運(yùn)輸業(yè)雖然利潤(rùn)微薄，但具有保值的屬性，所以造就了物流地產(chǎn)業(yè)的繁榮，如雨后春筍的園區(qū)一個(gè)個(gè)落成；

阿里出于對(duì)于電商產(chǎn)業(yè)通道的考慮，相繼投資了卡行天下、百世匯通、申通、天天、萬(wàn)象；京東、唯品會(huì)、蘇寧等電商平臺(tái)雖然也在加碼物流， 快遞成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)中少有的持續(xù)五年增速超過(guò)50%的行業(yè)；

變化無(wú)常的資本

資本是變化無(wú)常的，前一分鐘晴空萬(wàn)里、后一秒風(fēng)云雷電；

1、制造業(yè)衰落，物流停滯不前

由于4萬(wàn)億的投資影響，房地產(chǎn)泡沫對(duì)實(shí)業(yè)的沖擊作用，逐漸體現(xiàn)了出來(lái)；禍不單行，川普適時(shí)發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)，將掙外匯順差的能力都剝奪了。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車(chē)全部散架；

2、消費(fèi)萎靡，公路動(dòng)力源泉消失

消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)最核心的動(dòng)力，消費(fèi)增速陷入萎靡狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力就喪失了一大半。消費(fèi)是帶動(dòng)物流的核心因素，尤其對(duì)于公路快運(yùn)業(yè)主要的客戶(hù)群體而言，B端制造業(yè)是公路的產(chǎn)糧區(qū)； 

社保費(fèi)用由稅局統(tǒng)一征收的新花樣，相當(dāng)于變相加稅。與此同時(shí)，我國(guó)還要以環(huán)保為名，發(fā)起一輪又一輪的企業(yè)清洗運(yùn)動(dòng)，直接關(guān)停民營(yíng)企業(yè)，并且沒(méi)有任何申訴或者復(fù)工途徑。

3、大基建模式帶來(lái)通貨膨脹

目前我大中國(guó)的應(yīng)對(duì)措施已經(jīng)漸漸明確：重啟地方政府的大基建模式，以勉力維持固定資產(chǎn)投資增速。 事實(shí)造成 量化寬松， 貨幣信用狀況，必定會(huì)通貨膨脹。

社保費(fèi)用由稅局統(tǒng)一征收的新花樣，相當(dāng)于變相加稅。與此同時(shí)，我國(guó)還要以環(huán)保為名，發(fā)起一輪又一輪的企業(yè)清洗運(yùn)動(dòng)，直接關(guān)停民營(yíng)企業(yè)，并且沒(méi)有任何申訴或者復(fù)工途徑。

通貨膨脹的后果就是消費(fèi)停滯，無(wú)貨可運(yùn)；然后是資本失去耐心；

資本的打算

資本面對(duì)環(huán)境的變化，逐漸失去耐心，首先是不再追加投資，繼而要奪回控制權(quán)；以期待找到合適機(jī)會(huì)進(jìn)行變現(xiàn)。

以下消息來(lái)自于多方，僅做參考，不為佐證：

天地華宇：2013年3月，中信產(chǎn)業(yè)基金100%收購(gòu)TNT所持有的天地華宇全部股權(quán)，正式接盤(pán)天地華宇，2018年8月上汽集團(tuán)宣布天地華宇加入上汽安吉物流板塊。

卡行天下：2011年1月，卡行天下獲得鐘鼎創(chuàng)投A輪數(shù)千萬(wàn)人民幣融資； 最近的投資是2016年D輪，遠(yuǎn)翼資本領(lǐng)投；物流指聞傳出消息菜鳥(niǎo)將收購(gòu)卡行；

安能：近日，貼吧和微博上出現(xiàn)大量安能物流欠薪消息，并伴有大量投訴稱(chēng)貨物多日未到或到達(dá)分撥后被退。

2018年1月，安能在公司內(nèi)網(wǎng)發(fā)布了一則向內(nèi)部人員開(kāi)放股權(quán)的通知。但是從2016年 鼎暉投資1.5億美元注資。開(kāi)始就再無(wú)新資本注入；

云鳥(niǎo)：共完成四輪融資，最近一次的D輪為2017年2月，融資1億美元，繼續(xù)由華平投資集團(tuán)領(lǐng)投，經(jīng)緯中國(guó)、金沙江等投資方跟投。 從2017年底拖至2018年3月，截至目前云鳥(niǎo)仍未完成第五輪融資；

最近的是2018年4月壹米滴答5億融資、2018年4月滿(mǎn)幫獲得19億美元融資、3月天地匯C輪5億融資；

可以看出從2018年下半年資本對(duì)于物流行業(yè)的投資暫時(shí)處于冰凍期；

從公路運(yùn)輸領(lǐng)域的投資來(lái)看，創(chuàng)新多停留在尾端場(chǎng)景的效率提升、沒(méi)有顧及整個(gè)研發(fā)、生產(chǎn)貿(mào)易的整個(gè)環(huán)節(jié)、沒(méi)有對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈起到實(shí)質(zhì)的影響、資本看中的只是規(guī)?；南M(fèi)體量，行業(yè)并沒(méi)有可持續(xù)增長(zhǎng)的源動(dòng)力； 

資本的下一步打算

資本從來(lái)都是錦上添花、不會(huì)雪中送炭！金融就像杠桿，投資通過(guò)杠桿盈利的話(huà)盈利翻倍，要是虧損，那虧損也是翻倍。

資本控制和推動(dòng)的企業(yè)，熱衷于資本運(yùn)作而不是企業(yè)運(yùn)營(yíng)，熱衷于炒作企業(yè)估值而不是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，通過(guò)低價(jià)競(jìng)標(biāo)、惡性競(jìng)爭(zhēng)、打價(jià)格戰(zhàn)迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，然后爭(zhēng)取上市離場(chǎng)或?qū)ふ医颖P(pán)俠。

當(dāng)公路運(yùn)輸行業(yè)因?yàn)橄M(fèi)疲軟、大勢(shì)下滑；資本將會(huì)有以下的舉措：

1.掠奪控制權(quán)

由于經(jīng)濟(jì)滑坡、市場(chǎng)寒流是何等的猛烈、股市上證在2700點(diǎn)徘徊、資本對(duì)于遠(yuǎn)期將不再抱以期望、由此可以推想，當(dāng)初資本的出售成為清算事件又觸發(fā)了清算優(yōu)先權(quán)條款。

當(dāng)創(chuàng)始人與資本對(duì)弈，當(dāng)初的增長(zhǎng)和對(duì)賭生效，創(chuàng)始人將失去對(duì)于企業(yè)的控制權(quán)；（俏江南鼎暉啟動(dòng)領(lǐng)售權(quán)條款：康達(dá)爾的“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”...........）

契約式轉(zhuǎn)讓——出售或回購(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)資本更多的采用回購(gòu)或出售的方式退出。

資本從來(lái)不將情面、當(dāng)初在市場(chǎng)上升期許諾的市場(chǎng)增長(zhǎng)和份額沒(méi)有達(dá)到時(shí)；資本將毫不留情的爭(zhēng)奪控制權(quán)；然后拆分業(yè)務(wù)或迅速變現(xiàn)。

2.強(qiáng)迫式轉(zhuǎn)讓——破產(chǎn)清算

眾所周知,相當(dāng)大部分的風(fēng)險(xiǎn)投資不會(huì)很成功, 在投資時(shí)資本就預(yù)先圈定了退出方式,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本家來(lái)說(shuō),一旦確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)失去了發(fā)展的可能或者成長(zhǎng)太慢,不能給予預(yù)期的高額回報(bào),就要果斷地撤出,將能收回的資金用于下一個(gè)投資循環(huán)。

在未來(lái)寒潮到來(lái)時(shí)、可以預(yù)見(jiàn)，越是追求規(guī)?；髽I(yè)，越有可能出現(xiàn)雪崩的場(chǎng)面，這對(duì)于公路運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)是不愿看到的最壞結(jié)果；

我們不愿意明天頭條看到諸如快捷、全峰、天天......的事件、但這些事件又不可避免的在未來(lái)發(fā)生；好不容易蓬勃向上的公路運(yùn)輸業(yè)將遭遇寒冬！

風(fēng)口的風(fēng)險(xiǎn)就在于當(dāng)風(fēng)停、或風(fēng)小的時(shí)候，豬一定會(huì)以自由落體的速度墜落。

潮水退去、誰(shuí)經(jīng)營(yíng)不善、誰(shuí)舉步維艱、誰(shuí)制造規(guī)模、誰(shuí)刷單沖量、誰(shuí)喪失企業(yè)...........

出來(lái)混終究是要還的

此文系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表物流沙龍立場(chǎng)

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