● 7月行業(yè)持續(xù)較高增長(zhǎng)，整體單價(jià)穩(wěn)定：2019年7月全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量52.48億件，同比增長(zhǎng)28.61% （前7月+26.18%）。異地件業(yè)務(wù)量42.22億件，同比增長(zhǎng)37.31%（前7月+34.42%）。全國(guó)快遞行業(yè)收入608.4億元，同比增長(zhǎng)26.33% （前7月+24.13%）。全國(guó)快遞單月平均單價(jià)為11.59元，同比減少1.78%（前7月-2.62%）。主流電商高增長(zhǎng)再次證明需求的韌性。

● 上市快遞企業(yè)集中度繼續(xù)提升：2019年7月快遞服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為81.7，同比提升0.2。前7月，申通業(yè)務(wù)量增速超行業(yè)22個(gè)百分點(diǎn)，韻達(dá)業(yè)務(wù)量增速超行業(yè)20個(gè)百分點(diǎn)，圓通超行業(yè)10個(gè)百分點(diǎn)，順豐增速7月也有明顯回升。

● 電商件體現(xiàn)出了降價(jià)壓力：7月業(yè)務(wù)量方面，韻達(dá)完成8.79億件，同比增56.13%，環(huán)比減1.24%（前7月+46.43%）；申通完成6.36億件，同比增52.23%，環(huán)比增2.58% （前7月+48.25%）；圓通完成7.71億件，同比增41.57%，環(huán)比增1.58% （前7月+36.10%）；順豐完成3.69億件，同比增22.59%，環(huán)比減1.34% （前7月+10.93%），順豐增速回升與經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)拉動(dòng)有一定關(guān)系。7月單票收入方面，韻達(dá)單票收入3.15元，同比增104.55%，環(huán)比減0.94%（前7月+91.52%），韻達(dá)單票收入高增長(zhǎng)主要是今年收入增加派費(fèi)口徑，估計(jì)同口徑約-5%至-6%；申通單票收入2.8元，同比減12.5%，環(huán)比減1.75% （前7月-3.6%），申通轉(zhuǎn)運(yùn)中心造成口徑不一致的情況本月基本消除；圓通單票收入2.81元，同比減11.96%，環(huán)比減6.95%（前6月-11.12%），圓通單票收入下降或與派費(fèi)降低有關(guān)。順豐單票收入22.61元，同比減2.84%，環(huán)比減2.59% （前7月+2.95%）。整體來(lái)看，通達(dá)系普遍保持較高增長(zhǎng)，但相對(duì)差距繼續(xù)擴(kuò)大，單價(jià)表現(xiàn)方面，申通圓通的單價(jià)下降較大，但價(jià)格對(duì)業(yè)務(wù)量拉動(dòng)明顯。

● 數(shù)據(jù)簡(jiǎn)評(píng)：近幾個(gè)月數(shù)據(jù)顯示行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍激烈，但未明顯加劇。義烏價(jià)格戰(zhàn)被叫停證明行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)是可控的。我們預(yù)計(jì)電商需求仍然強(qiáng)勁，快遞行業(yè)增長(zhǎng)空間大，月度數(shù)據(jù)顯示行業(yè)繼續(xù)沿著集中度提升、龍頭份額優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大的路徑發(fā)展，規(guī)?；?jìng)爭(zhēng)進(jìn)入后期，頭部企業(yè)集中趨勢(shì)加快，首推電商快遞龍頭韻達(dá)股份，關(guān)注圓通速遞、申通快遞、順豐控股巨大的改善空間。

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)