完整報(bào)告下載：中信建投交運(yùn)物流馬士基：轉(zhuǎn)向端到端數(shù)字化物流公司2021041411.pdf

2017 年以后馬士基加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐，構(gòu)建了海運(yùn)、物流與運(yùn)輸、 碼頭與拖輪、集裝箱制造等四大核心業(yè)務(wù)，四大板塊互為補(bǔ)充， 協(xié)同發(fā)展。2020 年公司 EBITDA 達(dá)到 82 億美元，同比增長(zhǎng) 21%， 自 2016 年轉(zhuǎn)型以來(lái)，連續(xù)四年上升。公司縮減資本開支，優(yōu)化 資產(chǎn)負(fù)債表，有息債務(wù)削減至 92 億美元，同比減少 21%，凈利 潤(rùn)升至 29 億美元，自由現(xiàn)金流高達(dá) 46 億美元，投資資本回報(bào)率 高達(dá) 9.4%。

從多元化綜合公司轉(zhuǎn)型為端到數(shù)字化物流公司 2016 年集運(yùn)業(yè)進(jìn)入低迷期，馬士基換帥替將，放棄市場(chǎng)份額為導(dǎo) 向轉(zhuǎn)向有機(jī)增長(zhǎng)戰(zhàn)略，戰(zhàn)略重心向端到端與數(shù)字化遷移。馬士基 已預(yù)留 45-55 億美元的資金，用于 2021 和 2022 年的收購(gòu)。 外部通過(guò)對(duì)陸運(yùn)網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)補(bǔ)強(qiáng)，內(nèi)部機(jī)構(gòu)重組提高運(yùn)營(yíng) 效率，逐步完成業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整。 

馬士基已初步完成端到端集成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的第一階段，后續(xù)將重點(diǎn) 推進(jìn)海運(yùn)、內(nèi)陸物流和碼頭之間對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)的交叉互售與 向上銷售。 引領(lǐng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，疫情期間初見成效 未來(lái)五年，運(yùn)輸與物流是最需要數(shù)字化的行業(yè)。Maersk.com 是世 界最大的 B2B 網(wǎng)站之一，推出多款數(shù)字化平臺(tái)，受疫情推動(dòng)，2020 年 Twill 業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng) 13 倍，Spot 訂單量增長(zhǎng) 50%，Maersk App 使用量增加了 3 倍。

港口、倉(cāng)儲(chǔ)、集裝箱自動(dòng)化和物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)步 入正軌。 四大核心業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著，并購(gòu)整合效果超預(yù)期。 2019 年綜合協(xié)同效應(yīng)達(dá)到 12 億美元。四大業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密，海運(yùn)+ 碼頭實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同，提質(zhì)增效；海運(yùn)+碼頭+物流實(shí)現(xiàn)客戶協(xié)同， 增強(qiáng)客戶粘性，提高服務(wù)附加值；海運(yùn)+制造實(shí)現(xiàn)聯(lián)合生產(chǎn)計(jì)劃， 智能化冷藏箱塑造馬士基在冷藏箱領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。