4月28日晚間,順豐控股(002352.SZ,6936.HK)公告了2025年首份“成績單”,一季度實現(xiàn)營業(yè)收入698.50億元,同比增長6.90%;一季度實現(xiàn)總件量35.6億票,同比增長19.7%;歸母凈利潤達成22.34億元,同比增長16.87%,再創(chuàng)上市以來的新高;歸母凈利潤率達到3.2%,同比提升0.3個百分點;基本每股收益0.45元/股,同比增長15.38%。
在此前發(fā)布的3月份A股快遞公司月度經(jīng)營數(shù)據(jù)中,順豐控股業(yè)務(wù)量增速領(lǐng)跑,速運物流業(yè)務(wù)件量增速超過25%,更是超出同期國家郵政局公布的20%的行業(yè)水平。
面對比以往更加復雜多變的外部環(huán)境,順豐在2025年一季度依然實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的高質(zhì)量增長,更重要的是,順豐并沒有因為業(yè)務(wù)量增長而影響服務(wù)水準和業(yè)績質(zhì)量。國家郵政局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,順豐快遞服務(wù)滿意度連續(xù)16年排名第一。持續(xù)滲透新業(yè)務(wù)場景,不斷精進組織變革,激發(fā)強大的經(jīng)營活力,助推順豐國內(nèi)及國際業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長,在不確定的市場環(huán)境中顯示出順豐的“穩(wěn)定性”。
2025年第一季度,順豐控股實現(xiàn)總件量35.6億票,同比增長19.7%,實現(xiàn)營業(yè)收入698.5億元,同比增6.9%。其中:速運物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比均實現(xiàn)增長,分別為7.2%、9.9%。這得益于順豐不斷滲透各行各業(yè)客戶的端到端物流場景,穩(wěn)步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模,并持續(xù)加強國際網(wǎng)絡(luò)能力建設(shè),深化業(yè)務(wù)融通,積極拓展供應(yīng)鏈及國際市場。
在消費端,順豐抓住內(nèi)需政策加碼機遇,在2025年“國補”政策及以舊換新補貼擴容的背景下,開發(fā)各種新產(chǎn)品。例如,順豐旗下的“順回收”依托智能化系統(tǒng)工具,實現(xiàn)在派送物品流程中增加回收任務(wù),打造了“上門回收”、“一站式以舊換新”兩大創(chuàng)新性服務(wù)產(chǎn)品,構(gòu)建全流程數(shù)字平臺,以數(shù)字化助力循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展。
在完善產(chǎn)品線,提升服務(wù)效能上,順豐仍在不斷完善產(chǎn)品矩陣。在大件物流領(lǐng)域,順豐著力推動核心城市、經(jīng)濟圈時效全面提速,推出“大件即日”、“大件次晨”等多層級大件時效產(chǎn)品矩陣,為不同時效需求區(qū)間的客戶提供多元化的選擇。其中1000多個重點城市互寄流向?qū)崿F(xiàn)了“寄件時間+24小時精準承諾”,同時利用全貨機和豐富的散航資源,通過“客戶-機場”的直收直派模式,減少了轉(zhuǎn)運環(huán)節(jié),可實現(xiàn)跨省最快7小時的門到門服務(wù),以滿足產(chǎn)業(yè)鏈的即時響應(yīng)需求。
同時,順豐不斷滲透至新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,為客戶提供多元化的服務(wù),并將服務(wù)范圍拓展到海外。服務(wù)領(lǐng)域從電商與流通擴展到工業(yè)制造、高科技、服裝鞋帽、家電家居、汽車、消費品等多個行業(yè),服務(wù)范圍覆蓋新加坡、馬來西亞、越南、泰國、韓國、菲律賓等國家,服務(wù)維度和深度不斷提升。
在管理層面,為全面提升經(jīng)營活力與市場競爭力,順豐積極推進激活經(jīng)營舉措,推行以經(jīng)營結(jié)果為導向、多元驅(qū)動、成果共享的激勵機制。一方面,提升業(yè)務(wù)前線決策敏捷性,通過機制牽引,從“給錢”變“分錢”,釋放前線的市場拓展動力;另一方面,強調(diào)總部對業(yè)務(wù)前線的支持功能。公司全員同心同向,構(gòu)建利益共同體,從而更有效地把握市場機遇、應(yīng)對行業(yè)挑戰(zhàn)。
順豐一方面“能掙錢”,另一方面則是“會省錢”。
順豐在成本端始終堅持精益化資源規(guī)劃與成本管控,通過營運模式變革、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃優(yōu)化推進結(jié)構(gòu)性降本,將成本優(yōu)化的效益反哺至前端的業(yè)務(wù)拓展,有效提升產(chǎn)品及服務(wù)的市場競爭力。因此,在達成穩(wěn)健業(yè)務(wù)增長的同時,順豐2025年第一季度毛利額為92.9億元,同比增長8.0%,毛利率達到13.3%,同比提高0.1個百分點。
順豐持續(xù)深耕精益管理模式,依托科技創(chuàng)新釋放管理效能。通過數(shù)字化系統(tǒng)優(yōu)化流程、智能工具精準調(diào)度資源,實現(xiàn)管理效率的顯著提升。這一系列舉措成效逐步顯現(xiàn),公司主要費用率持續(xù)改善,其中管理費用率下降0.6個百分點,研發(fā)費用率下降0.1個百分點,財務(wù)費用率基本持平,以精細化運營為業(yè)績增長筑牢堅實基礎(chǔ)。
在業(yè)務(wù)端發(fā)力的同時,順豐在增強投資者信心,提高長期投資價值,為投資人提供了更好的“安全墊”。截至4月28日,順豐已經(jīng)完成了2024年提出的第二期A股回購方案,回購金額高達人民幣8.59億元。公司2024年第2期回購到期后,也即刻推出了2025年第1期回購方案,回購金額約為人民幣5-10億元,提振市場信心。
此前2024年,順豐分紅和回購總額超百億元,分紅率達40%。這種真金白銀回饋股東的態(tài)度,正契合了機構(gòu)投資者“價值投資”需求。
而順豐在不確定因素擾動下,體現(xiàn)的業(yè)績確定性得到了機構(gòu)投資人的認可。在順豐和各基金公司的一季報中可見,易方達以張坤為首的知名基金經(jīng)理合計持股數(shù)量已經(jīng)超過6200萬股,位列前十大股東之列。
這家中國頭部的公募基金,要求投資標的是“具備優(yōu)秀商業(yè)模式、競爭力和定價能力突出、行業(yè)空間廣闊且資本分配對股東友好的公司”,易方達基金在2025年一季度大幅度增持順豐控股,易方達優(yōu)質(zhì)精選基金對順豐控股環(huán)比增加 226%,順豐控股新進易方達優(yōu)質(zhì)精選基金前十大重倉股。
易方達基金重倉順豐的背后,是順豐業(yè)績驅(qū)動的結(jié)果。作為全球第四,中國及亞洲最大的綜合物流服務(wù)商,在行業(yè)競爭硝煙彌漫的背景下,2024年的業(yè)績堪稱亮眼,營收達到2844億元,凈利潤超百億元,凈利潤增速達到23.5%,超過營收增速,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達322億元,并且在2025年一季度仍延續(xù)這一業(yè)績的成長性和穩(wěn)定性。
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