5月22日，遼寧港口股份有限公司（601880，以下簡(jiǎn)稱“遼港股份”）接連發(fā)布公告，稱大連港集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大連港集團(tuán)”）擬收購(gòu)遼港股份參股的兩家公司股權(quán)，遼港股份放棄行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，并同意部分豁免大連港集團(tuán)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾。

公告顯示，遼港股份參股的大連長(zhǎng)興島港口投資發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)投發(fā)公司”）、大連長(zhǎng)興島港口有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)港口公司”，長(zhǎng)投發(fā)公司與長(zhǎng)港口公司合稱“兩長(zhǎng)公司”）目前因財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重而面臨較嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)困難，同時(shí)由于當(dāng)?shù)卣筮B長(zhǎng)興島經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“管委會(huì)”）與大連港集團(tuán)存在歷史債務(wù)問(wèn)題，管委會(huì)及大連長(zhǎng)興島開(kāi)發(fā)建設(shè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)興島建投”，管委會(huì)持股100%）所持兩長(zhǎng)公司股權(quán)已質(zhì)押給大連港集團(tuán)。

為解決歷史遺留問(wèn)題和企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境，避免極端不利情況，大連港集團(tuán)擬收購(gòu)管委會(huì)持有的長(zhǎng)投發(fā)公司50%的股權(quán)及長(zhǎng)興島建投持有的長(zhǎng)港口公司20%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)大連港集團(tuán)與管委會(huì)“股債相抵”。股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊?，一方面解決了管委會(huì)政府欠款歷史遺留問(wèn)題，另一方面大連港集團(tuán)收購(gòu)兩長(zhǎng)公司股權(quán)后，擬聯(lián)合銀團(tuán)對(duì)兩長(zhǎng)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，解決經(jīng)營(yíng)困境，促進(jìn)兩長(zhǎng)公司的健康運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。

大連港集團(tuán)、管委會(huì)、長(zhǎng)興島建投征詢遼港股份是否對(duì)前述股權(quán)行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。遼港股份根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及資金安排，擬放棄行使對(duì)兩長(zhǎng)公司交易股權(quán)的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。

鑒于長(zhǎng)投發(fā)公司、長(zhǎng)港口公司從事散貨雜貨、國(guó)家儲(chǔ)備油及國(guó)際原油中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，本次收購(gòu)?fù)瓿珊蟠筮B港集團(tuán)與遼港股份構(gòu)成潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。遼港股份近日收到股東大連港集團(tuán)出具的《關(guān)于申請(qǐng)豁免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾的函》，申請(qǐng)部分豁免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。申請(qǐng)豁免承諾的原因共有4點(diǎn)：

1、本次收購(gòu)有利于推進(jìn)全省港口一體化

大連港集團(tuán)收購(gòu)兩長(zhǎng)公司股權(quán)后，能夠?qū)砷L(zhǎng)公司納入全省港口一體化運(yùn)營(yíng)，從而促進(jìn)全省港口協(xié)同化發(fā)展。全省港口一體化有助于改變此前遼寧港口分而治之、同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，能夠提升全省港口的統(tǒng)籌管理水平，以實(shí)現(xiàn)全省港口的可持續(xù)發(fā)展。

2、本次收購(gòu)系解決兩長(zhǎng)公司債務(wù)危機(jī)

因兩長(zhǎng)公司注資不足，資產(chǎn)負(fù)債不均衡，資產(chǎn)負(fù)債率均在 85%以上，面臨債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。兩長(zhǎng)公司均無(wú)實(shí)際控制人，企業(yè)信用只能依賴自身，導(dǎo)致融資成本高企，平均融資成本約7%。長(zhǎng)港口公司部分年份虧損主因是每年負(fù)擔(dān)近1億元財(cái)務(wù)費(fèi)用，如扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)影響，公司息稅前利潤(rùn)平均達(dá)到約1億元；長(zhǎng)投發(fā)公司息稅前利潤(rùn)約2億元，但因每年負(fù)擔(dān)逾2億元的財(cái)務(wù)費(fèi)用，導(dǎo)致其呈虧損狀態(tài)。本次交易后，大連港集團(tuán)持股兩長(zhǎng)公司，后續(xù)采用債務(wù)置換等方式，兩長(zhǎng)公司的銀行授信及相關(guān)財(cái)務(wù)費(fèi)率將大幅降低。因此本次交易有利于緩解兩長(zhǎng)公司目前財(cái)務(wù)困境，重回正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

3、上市公司直接收購(gòu)兩長(zhǎng)公司的時(shí)機(jī)暫不成熟

兩長(zhǎng)公司投產(chǎn)后業(yè)務(wù)量、收入持續(xù)穩(wěn)定，但因歷史遺留問(wèn)題導(dǎo)致公司難以擺脫債務(wù)危機(jī)，經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨困境，阻礙兩長(zhǎng)公司健康發(fā)展。目前，兩長(zhǎng)公司資產(chǎn)負(fù)債率均在85%以上，面臨資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)注入上市公司將影響上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此，在上市公司直接收購(gòu)兩長(zhǎng)公司的時(shí)機(jī)暫不成熟的情況下，由大連港集團(tuán)對(duì)兩長(zhǎng)公司先行收購(gòu)并進(jìn)行市場(chǎng)培育，并在后續(xù)考慮注入上市公司，能夠更好地保護(hù)上市公司及其中小股東的利益，有效控制并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)。按照《不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議》約定，上市公司對(duì)于兩長(zhǎng)公司權(quán)益持續(xù)具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)不注入上市公司主要是因即期業(yè)績(jī)?cè)?。后續(xù)隨著兩長(zhǎng)公司業(yè)績(jī)改善，上市公司可隨時(shí)收購(gòu)其股權(quán)。

4、不構(gòu)成對(duì)上市公司產(chǎn)生重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

截至2024年3月31日，兩長(zhǎng)公司的部分重要財(cái)務(wù)指標(biāo)占上市公司相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的比例分別為：

單位：人民幣元

根據(jù)上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，兩長(zhǎng)公司該等部分重要財(cái)務(wù)指標(biāo)在上市公司的相應(yīng)指標(biāo)中占比較低，大連港集團(tuán)持有兩長(zhǎng)公司部分股權(quán)不會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)生重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

目前，《關(guān)于申請(qǐng)豁免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾的函》已通過(guò)遼港股份獨(dú)立董事專(zhuān)門(mén)會(huì)議、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)審議，尚需等待公司股東大會(huì)審議。

據(jù)港口圈（ID：gangkouquan）了解，長(zhǎng)投發(fā)主要開(kāi)展港口碼頭開(kāi)發(fā)、建設(shè)、管理和投資等業(yè)務(wù)；長(zhǎng)港口主要開(kāi)展碼頭和其他港口設(shè)施經(jīng)營(yíng)，在港區(qū)內(nèi)從事貨物裝卸、駁運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)經(jīng)營(yíng)等業(yè)務(wù)。大連港集團(tuán)收購(gòu)兩長(zhǎng)公司股權(quán)后，有助于遼寧省港口一體化運(yùn)營(yíng)，對(duì)遼寧省港口整合有著重要的積極意義。